04.04.2020 – Die DIC Asset AG (ISIN: DE000A1X3XX4) gab Freitag Abends spät bekannt, dass Sie mit Blick auf die aktuelle Lage zur Covid-19-Pandemie und der zu erwartenden Auswirkungen auf die erwarteten Mieteinnahmen und Managementerträge ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2020 angepasst hat – eine überschaubare Anpassung, die unsere Meinung über die Aktie nicht ändert.
Sonja Wärntges, Vorstandsvorsitzende der DIC Asset AG: „Die aktuelle Covid-19-Pandemie stellt die Wirtschaft und die Öffentlichkeit in Deutschland vor eine neue Herausforderung. Sie erfordert Solidarität der gesamten Gesellschaft und unter wirtschaftlich orientierten Unternehmen Lösungen, um die Einschnitte gemeinsam zu bewältigen. In der aktuellen Situation streben wir mit betroffenen Mietern Regelungen an, die beiderseitig auch weiterhin die Basis für eine langfristige und vertrauensvolle Partnerschaft schafft. Die DIC Asset AG ist solide aufgestellt und hat in den vergangenen Jahren Jahr für Jahr ihre wachsende Ertragsstärke unter Beweis gestellt. Unsere heutige Liquiditäts- und Ertragskraft festigt uns in der Erwartung, dass wir mit der operativen Stärke unseres Geschäftsmodells und einer Prognose auf dem hohen Niveau von 2019 sehr gut positioniert sind und mittelfristig weiter wachsen werden.“
Man will 2019’er Ergebnisse erreichen, immer noch gut
Aufgrund der zu erwartenden Auswirkungen erwartet die Gesellschaft nun mehr Funds from Operations (FFO) mit 94 bis 96 Mio. Euro und damit auf dem hohen Niveau des Vorjahres 2019 (95,0 Mio. Euro) zu erwirtschaften. Dazu beitragen sollen erwartete Bruttomieteinnahmen in Höhe von 94 – 98 Mio. Euro (zuvor: 102 – 104 Mio. Euro), Immobilienmanagementerträge von 80 – 90 Mio. Euro (zuvor: 85 – 95 Mio. Euro) und Ankäufe von insgesamt 700 Mio. Euro bis 1,1 Mrd. Euro, davon 200 bis 300 Mio. Euro für das Commercial Portfolio (zuvor: 500 – 600 Mio. Euro) und für das Institutional Business von 500 Mio. Euro bis 800 Mio. Euro (zuvor: 1,1 – 1,3 Mrd. Euro). Die geplanten Verkäufe im Umfang von 400 Mio. Euro bleiben unverändert, davon im Commercial Portfolio rund 100 Mio. Euro und im Institutional Business rund 300 Mio. Euro.
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DIE GANZE REIHE
Überschaubare Mietausfälle
Bis zum 03. April 2020 haben Mieter (u.a. Einzelhändler des Non-Food-Bereiches, Gastronomie und Hotels) mit einem Mietvolumen von rund 1,5 Mio. Euro pro Monat den Wunsch zur Zahlungsaussetzung ihrer Miete für einzelne Monate bis hin zu drei Monaten angezeigt. Mit den Mietern ist die Gesellschaft im Dialog und strebt eine beiderseitige und bestmögliche vertragliche Lösung an. In einigen wichtigen Fällen hat die Gesellschaft bereits Regelungen vereinbart.
Insgesamt kann DIC
den Kapitalmarkt beruhigen – trotz abgesagter Hauptversammlung und bestätigter Dividende – macht man klar, dass die Bilanzwirkungen der Coronakrise überschaubar sind und sein werden. Auch wenn Corona auch DIC vor völlig unbekannte und neue Probleme stellt, ist der finanzstarke Konzern den Herausforderungen gegenüber gelassen. Die Kursentwicklung der DIC vor diesem Hintergrund irritiert uns hierbei schon etwas. Eigentlich hätte ein Konzern wie DIC die Kursturbulenzen aufgrund seines defensiven Charakters und seiner langfristig berechenbaren Erträgen sich besser halten müssen. Egal – auf Dauer sollte sich die DIC Asset wieder erholen, sobald die Panik den Markt verlassen hat.
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UND DIC ist für Michael C. Kissig ein Top-Pick in diesen Krisenzeiten
Der Aktienkurs des Spezialisten für Gewerbe- und Büroimmobilien kam mächtig unter die Räder, weil Anleger befürchteten, dass viele Unternehmen ihre Mieten nicht mehr zahlen können, nachdem nun die Wirtschaft stillgelegt wurde. Und auch der Trend zum Home Office dürfte nach der Krise tendenziell eher zu einer verringerten Nachfrage nach Büroflächen führen. Beide Faktoren werden die Ergebnisse von DIC Asset negativ beeinflussen, doch der Kursabsturz um mehr als 50 Prozent scheint mehr als übertrieben und könnte sich als gute Chance entpuppen. FORTSETZUNG der Kissig-Analyse
UND BEINALLEM NICHT VERGESSEN FÜR DIC GILT: „Rund 20% unserer Mieten generieren wir aus Retail-Flächen, davon entfällt rund ein Drittel auf Lebensmittelhändler wie REWE, Aldi, EDEKA, real, Netto, tegut und Nahversorger wie Rossmann und dm-drogerie markt, die als Teil der kritischen Infrastruktur nicht von aktuellen Schließungen betroffen sind. Im betreuten Portfolio des Institutional Business werden rund 86% der Mieten über Büroflächen erwirtschaftet und rund 14% durch sonstige gewerbliche Flächen, darunter mit rund 8% Retail-Flächen. Davon unabhängig analysieren wir die umfassenden Hilfsprogramme von Bund, Ländern und Kommunen für Liquiditätshilfen, auf die wir betroffene Mieter hinweisen und bieten, wo geboten, in der jetzigen Situation auch temporär individuelle Lösungen an.{loadmodule mod_custom,Nebenwerte – Anzeige in Artikel (Produkt_03)}
Aus heutiger Sicht sehen wir uns auch in der aktuellen Krise gut aufgestellt. Wir verfügen über eine hohe Bilanz- und Finanzstärke. Angesichts von rund 350 Mio. Euro auf unseren Bankkonten, zusätzlichen freien Kreditlinien und keinen nennenswerten Fälligkeiten ist unsere Liquiditätslage sehr komfortabel.
Gleichwohl betrübt uns wie Sie die aktuelle Situation an den Börsen, der Kurseinbruch unserer Aktie und die hohe Volatilität im Handel. Keiner von uns kann Dauer und Auswirkungen der Corona-Krise einschätzen. Aber mit dem sehr starken Aufsatzpunkt aus dem vergangenen Jahr haben wir ein erstklassiges Fundament. Selbstverständlich betreiben wir unser professionelles Risikomanagement fortlaufend, können jederzeit Anpassungen vornehmen und weitere Vorsorgemaßnahmen ergreifen.“{loadmodule mod_custom,Nebenwerte – Anzeige in Artikel (Produkt_02)}
DIC Asset, wer?
Mit über 20 Jahren Erfahrung am deutschen Immobilienmarkt ist die DIC Asset AG mit sieben Standorten regional in allen wichtigen deutschen Märkten vertreten und betreut 180 Objekte mit einem Marktwert von rund 7,6 Mrd. Euro (Stand: 31.12.2019). Die DIC Asset AG nutzt ihre eigene integrierte Immobilienmanagement-Plattform, um mit einem aktiven Asset-Management-Ansatz unternehmensweit Wertsteigerungspotenziale zu heben und Erträge zu steigern. Im Bereich Commercial Portfolio (1,9 Mrd. Euro Assets under Management, Stand: 31.12.2019) agiert die DIC Asset AG als Eigentümer und Bestandshalter und erwirtschaftet kontinuierliche Cashflows aus langfristig stabilen Mieterträgen und der Wertoptimierung des eigenen Immobilienportfolios.{loadmodule mod_custom,Sentifi Text Widget}
Im Bereich Institutional Business (5,7 Mrd. Euro Assets under Management, Stand: 31.12.2019), der unter GEG German Estate Group firmiert, erwirtschaftet die DIC Asset AG Erträge aus der Strukturierung und dem Management von Investmentvehikeln mit attraktiven Ausschüttungsrenditen für nationale und internationale institutionelle Investoren.
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Aktuell (04.04.2020 / 15:05 Uhr) notierten die Aktien der DIC Asset AG im XETRA-Handel um 17:35 Uhr – Handelsschluss am Freitag mit leichtenMinus bei 9,02 EUR. Eine eigentlich sichere Bank für Krisenzeiten. An der Börse gelten offensichtlich andere Regeln. Wenn dass mal keine Kaufkurse gewesen sind, wird man vielleicht in einigen Monaten bedauernd feststellen… Jedenfalls hat man sich schon vom Tief bei 7,00 EUR wieder etwas wegbewegt. Auch diese Aktie können Sie für nur 4,00 EUR auf Smartbroker handeln
