Evotec SE (ISIN: DE0005664809) liefert eigentlich Schlag auf Schlag: Heute wurde eine Milestonezahlung in Höhe von 6 Mio. USD gemeldet – und die Aktie bewegt sich kaum. Geschweige denn, dass sie mal in Richtung der aktuellen Kursziele von 30,00 EUR (RBC) oder 28,00 EUR (Baader) läuft. Der ehemalige Liebling der Anleger mit sehr aktiven Shorts auf der anderen Seite, scheint Aufmerksamkeit verloren zu haben. Wieso?
Zwei Investoren ist es egal oder besser gesagt gerne Recht – denn sie kommen „günstig“ an eine hoffnungsvolle Beteiligung – der eine stockt um 50 Mio. EUR auf – Novo Holdings, erhöht auf jetzt ca. 11% Beteiligung-, der andere steigt neu mit 200 Mio. EUR ein – Mubadala-Staatsfonds und erreicht so neu rund 5,6% Beteiligungsquote. Mit einem 2,5% Abschlag (geändert 09.25 Uhr) auf den gewichtetetn Durchschnittskurs zahlte man „nur“ 21,7802 EUR – Gestern schloss die Aktie bei 22,61 EUR. Fair. Dafür bekommt Evotec finnaziellen Spielraum für weiteres, noch schnelleres, Wachstum!
Massenhaft Zukunftsprojekte von denen Evotec in den letzten Wochen so viele bieten konnte:Zuerst im letzten Monat die Kooperation mit Quantro – ein Zukunftsprojekt – am 05.08. die neue Kooperation mit Secama mit viel Zukunftsmusik , 11.08.2020 die Einlizenzierung eines neuartigen Breitbandantibiotikums, am Dienstag (18.08.2020) eine Kooperation mit Novo Nordisk die X-mal jeweils 150 Mio. EUR Milestonezahlungen bringen könnte., am 20.08.2020 eine Erweiterung der Kooperation mit Centogene.Am 02.09.2020 gab es eine Kooperation mit der Universität Oxford im Bereich Patientendaten zur Ergänzung der Evotec-Datenbestände um die Erkenntnissse über Zusammenhänge, Wirkstoffwirkungsmechanismen zu steigern. Am 14.09.2020 eine neue Forschungspartnerschaft in Frankreich, Am 08.10.2020 gab es 5 Mio. von Bristol Meyers Squibb – Milestone für neues Wirkstoffprojekt.{loadmodule mod_custom,Nebenwerte – Anzeige in Artikel (Produkt_03)}
Zufriedenheit – und viele Pläne
Dr. Werner Lanthaler, Chief Executive Officer von Evotec, kommentierte: „Wir begrüßen Mubadala als zusätzlichen strategischen Aktionär in unserem Unternehmen. Trotz Pandemie gibt es für uns keinen Grund, die Geschwindigkeit, mit der wir unsere Mission verfolgen, zu reduzieren. Wir können und wollen noch schneller wachsen und sehen in unserer Unternehmensstrategie zahlreiche Impulse. Wir fühlen uns geehrt, dass sich Mubadala für eine Investition in Evotec mit einem sehr langfristigen Horizont entschieden hat. Zudem begrüßen wir es, dass Novo Holdings A/S unsere Unternehmensstrategie weiterhin unterstützt. Diese Investitionen ermöglichen es uns, unsere Strategie weiter zu beschleunigen die weltweit führende „R&D Autobahn to Cures“ von der Wirkstoffentdeckung bis zur kommerziellen Produktion zu schaffen.„
Ceconomy mit Knallermeldung – EBIT übertrifft alle Erwartungen – wesentlich!
BioNTech stellt Antrag in Kanada und Neuseeland kauft Impfstoff – weiter „on track“
Diese Woche gibt es wichtige Weichenstellungen: Nel, Plug Power, Gerresheimer, Metro, Fraport
H2-Update 11.10.: Air Liquide mehr Wasserstoffwert als Nel oder Plug Power?
Nordex im Aufwind – wieder 62 MW, diesmal GB
Enno Spillner, Chief Financial Officer von Evotec, fügte hinzu: „Mit diesem Engagement bestehender und neuer Investoren wachsen unsere Liquiditätsreserven auf über 500 Mio. €. Damit wird diese Platzierung eine Netto-Cash-Position von über 150 Mio. € generieren (excluding IFRS 16) und damit zu einem negativen Nettoverschuldungsgrad (excluding IFRS 16) wenden. Unsere Eigenkapitalquote steigt damit auf über 50 %. Durch den deutlich positiven Effekt dieser Maßnahme auf unsere Bilanzstruktur und unter Beibehaltung unseres Ausblicks für 2020, haben wir zusätzliche Flexibilität und sind für weitere globale Expansionsschritte noch besser vorbereitet.„
Camilla Macapili Languille, Head of Pharma & Medtech von Mubadala Investment Company, kommentierte: „Wir freuen uns sehr über die Partnerschaft mit Evotec. Wir sehen Evotec als einen globalen Vorreiter für innovative Wirkstoffforschung und sind beeindruckt über die Qualität und fundierten Kenntnisse des Management Teams sowie des unverwechselbaren Geschäftsmodells mit ihren proprietären Technologieplattformen. Evotec spielt eine einzigartige Rolle in der rasant gewachsenen Wirktoffforschungswelt der Pharma – und Biotechnologieindustrie, ein zudem äußerst wichtiger Sektor in dem derzeitigen Umfeld. Wir werden mit dem Unternehmen und ihren Aktionären zusammenarbeiten, um Evotecs Wachstumsstrategie mit Hilfe von Investments und unserem weitreichenden institutionellen Netzwerk zu unterstützen.„
Anders Bendsen Spohr, Senior Partner Principal Investments bei Novo Holdings, kommentierte: „Als langfristiger Investor in Evotec sind wir sehr stolz auf die bisherige Entwicklung des Unternehmens. Wir glauben fest an Evotecs Geschäftsmodell und an ihren multimodalen Ansatz für Wirkstoffforschung. Wir freuen uns darauf, die nächste strategische Wachstumsphase des Unternehmens mit diesem zusätzlichen Kapitalbeitrag und unserem breiten Life-Science-Netzwerk weiterhin zu unterstützen.“
Unsere Reihe über Wasserstoffaktien:
H2TEIL1: Ballard Power Systems Inc – Kursrakete steigt weiter oder…
H2TEIL2: Plug Power Inc. – Kursdelle+Kaufkurse oder geht es weiter runter?
H2TEIL3: Nel Asa – Elektrolyse, Tankstellen und mehr, Milliardenmarkt. Für Nel?
H2TEIL4:NIKOLA Corp. – TESLA Nachfolger auf dem Weg?
H2TEIL5:SFC Energy AG. – Deutschlands Ballard Power?
Erfolgsmodell im Seitwärtsmodus nur bei der Aktie – neues Geld wird beschleunigen!
Evotec verfolgt die ehrgeizige Strategie, das weltweit führende Plattformunternehmen für die multimodale Entwicklung innovativer first-in-class und best-in-class Therapieansätze zu werden, was sich in einer sehr umfangreichen co-owned Pipeline niederschlägt. Das Unternehmen hat seine Geschäftsaktivitäten kontinuierlich international ausgebaut und beschäftigt mehr als 3.400 Mitarbeiter an 14 globalen Standorten in Deutschland, USA, Frankreich, Italien, UK und Österreich. Durch den Einsatz ihrer proprietären Plattformen in einem umfangreichen Netzwerk hochwertiger Partnerschaften verfolgt Evotec das Ziel, den Zugang zu präziseren und effektiveren Medikamenten zu verbessern. Zukünftige Investitionen werden Evotecs Unternehmensstrategie weiter beschleunigen und es dem Unternehmen ermöglichen, die nächste Wachstumsphase einzuleiten.
Das Unternehmen erwägt unter anderem folgende Investitionsmöglichkeiten:
- Den beschleunigten Ausbau der globalen Infrastrukur im Bereich der Biologika-Strategie (z.B. zweiter J.POD(R)), sowie Investitionen in Präzisionstechnologien im Biologikabereich
- Investitionen in Projekte für neuartige Zell- und Gentherapien in verschiedenen Indikationen
- Investitionen in den weiteren Zugang zu Patientenmaterial und -daten für präzisionsmedizinische Prozesse in der Wirkstoffforschung und -entwicklung
- Beschleunigung der unternehmenseigenen Plattformen für iPSC und „Machine-Learning-Technologien“
- Erweiterung der Präsenz in den USA und Europa
- Beschleunigung der Strategie für Translation von akademischer Grundlagenforschung in den industriellen Maßstab (BRIDGEs) und der Equity-Strategie zur Beteiligung an hochinnovativen Vermögenswerten
Letzte Analystenstimmen waren positiv
Am 08.10.2020 meldete sich Baader zu Wort – Reaktion auf die heutige Meldung inclusive: „ADD“ – Kursziel 28,00 EUR. Der IPSC-Ansatz adressiere einen potentiellen 60 Mrd. EUR Markt und der Evotec Ansatz biete eine „ansprechende Alternative“ zum klassischen Ansatz.
Davor hatte am 08.09.2020 sich RBC Capitals mit einem „OUTPERFORM“ und einem Kursziel von 30,00 EUR zu Wort gemeldet – Evotec sei eines von drei führenden Unternehmen für die „Entdeckung von Wirkstoffen und Dienstleistungen für deren Forschung und Entwicklung“ Der Trend zur Auslagerung bei den Big Pharma käme so Evotec entgegen.
Und die Aktie? Woran liegt’s, könnte man sich fragen,
das die Evotec Aktie in den letzten Wochen eher gen Süden tendiert oder auf der Stelle tritt. Während andere Biotechnologie-Unternehmen immer neuen Höchststände antesten, CureVac einen fulminanten Börsengang hinlegte, BioNTech ein Multimilliardenunternehmen geworden ist, ist die bereits jetzt profitable, viel breiter aufgestellte Evotec relativ gesehen kräftig zurückgeblieben. Wieso? Vielleicht weil man nicht am Corona-Hype teilnimmt? Vielleicht weil steigende Shortpositionen dafür einen Grund liefern könnten? Die insgesamt relativ hohen Shortpositionen wurden letztens wieder einmal (23.09.2020) vom Hedgefonds AQR Capital auf 1,40 % erhöht. AQR trat meldepflichtig erstmals mit 0,50% am 10.07.2020 in Erscheinung und erhöhte seitdem sukzessive seine Position. Un dein anderer alter Bekannter – bereits vorher sehr (negativ) engagiert in Evotec greift wieder an: Melvin Capital Management erhöhte am 23.09.2020 seine sowieso schon ungewöhnlich hohe Einzelposition weiter: von 5,83 % auf 6,19 % – sehr viel, sehr konzentriert – und jede Aktivität hat auch einen Hintergrund, fragt sich nur welchemn in diesem Fall. Weiterhin halten weitere 6 Hedgefonds insgesamt 4,21 % der Evotec Aktien short.
Insgesamt allein 11,8 % SHORT an meldepflichtigen Positionen!
Weshalb soviele? Und bei den meldepflichtigen Positionen – mindestens 0,50% des Aktienkapitals – handelt es sich in der Regel „um die Spitze eines Eisberges“. Man kann also insgesamt von wesentlcih höheren Shortpositionen ausgehen. Was wissen die Fonds, was nicht im Aktienkurs abgebildet wird? Kündigt sich hier unterschwellig durch die Zunahme der Positionen und dem langfristigen Beharren der bereits engagierten Fonds etwas an? Positionen zu halten ohne eine klare Strategie und Erwartungshaltung macht für rational handelnde Hedgefonds keinen Sinn, also was …
Halbjahreszahlen waren ohne Meilensteinzahlungen unspektakulär
Die Konzernerlöse aus Verträgen mit Kunden stiegen um 12 % auf 231,0 Mio. EUR (H1 2019: 207,1 Mio. EUR) aufgrund einer positiven Entwicklung in allen Geschäftsbereichen, dem erstmaligen Beitrag von Just – Evotec Biologics (16,3 Mio. EUR) und trotz des erwarteten Auslaufens der Zahlungen von Sanofi für den Standort Toulouse ab April 2020 (7,5 Mio. EUR). Außerdem wirkten sich günstige Wechselkurseffekte mit 2,4 Mio. EUR positiv aus.
Davon entfielen 223,2 Mio. EUR auf den Basisumsatz, ein Anstieg um 19 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum (H1 2019: 188,0 Mio. EUR), während die Erlöse aus Abschlags-, Meilenstein- und Lizenzzahlungen auf 7,8 Mio. EUR zurückgingen (H1 2019: 19,1 Mio. EUR). Aufgrund der deutlich geringeren Abschlags-, Meilenstein- und Lizenzzahlungen sowie der wie erwartet ab April 2020 auslaufenden Zahlungen von Sanofi für den Standort Toulouse ging die Bruttomarge auf 23,0 % zurück (H1 2019: 30,8 %).{loadmodule mod_custom,Nebenwerte – Anzeige in Artikel (Produkt)}
Neben den oben genannten „Nach-Perioden-Ereignissen“ gab es natürlich auch in der Berichtsperiode Interessantes:
Evotec unterzeichnete in der ersten Jahreshälfte 2020 mehrere neue Wirkstoffforschungs- und -entwicklungsvereinbarungen, z. B. mit Boston Pharmaceuticals, Ildong sowie weiteren, nicht bekanntgegebenen Partnern und verlängerte oder erweiterte bestehende langfristige Vereinbarungen (z. B. mit Amgen, Takeda). Evotecs hundertprozentige US-Tochtergesellschaft Cyprotex wurde von der US-Umweltschutzbehörde (EPA) erneut als bevorzugter Servicepartner für die nächsten fünf Jahre ausgewählt. Der Vertrag hat einen Wert von bis zu 13 Mio. $.
Evotecs hundertprozentige Tochtergesellschaft Just – Evotec Biologics hatte einen erfolgreichen Start mit dem Bau der J.POD(R)-Anlage, der gut vorankommt, und der ersten J.POD(R)-Kooperation mit MSD zur Entwicklung innovativer Technologien für die Produktion von Biologika von höchster Qualität. Weitere zahlreiche neue Vereinbarungen wurden abgeschlossen (z.B. mit ABL, Ology).
Es geht um Wachstum, Basis für zukünftige Einmalzahlungen aus Milestones und Zulassungen – finanziert durch solides Basisgeschäft!
„Im Juni 2020 erhielt Evotecs langfristiger Partner Zogenix von der FDA die Marktzulassung für das firmeneigene Medikament FINTEPLA(R) zur Behandlung von Dravet- und LGS-Syndromen und sicherte sich damit für sieben Jahre die Exklusivität für die kommerzielle Nutzung der Orphan-Drug (Medikament für seltene Krankheiten) in den USA. Evotec wird weiterhin der kommerzielle Herstellungspartner von Zogenix sein.
In ihrem zweiten Segment, EVT Innovate, war Evotec im ersten Halbjahr 2020 ebenfalls sehr erfolgreich.
Evotec baute seine führende Position im Bereich iPSC (induzierte pluripotente Stammzellen) aus. Nachdem Evotec die weltweiten Entwicklungs- und Vermarktungsrechte für das iPSC-basierte Diabetes-Zelltherapieprogramm von Sanofi zurückerhalten hat, beabsichtigt Evotec, dieses Programm im Rahmen seiner QRbeta-Initiative voranzutreiben. Mehrere weitere unverpartnerte iPSC-Initiativen zeigten im ersten Halbjahr 2020 sehr gute Fortschritte (z.B. Netzhauterkrankungen).
Evotecs langfristiger Partner, die Bayer AG, entwickelt ihren P2X3-Antagonisten BAY1817080 weiter, ein Wirkstoff, der von Evotec stammt. Die Phase-IIa-PoC-Studie zeigte ein positives Ergebnis bei Patienten mit refraktärem chronischen Husten. Die Vorbereitungen für eine Phase-IIb-Studie bei Patienten mit refraktärem chronischen Husten laufen, ebenso wie die Vorbereitungen für weitere Studien in zusätzlichen Indikationen.
Gemeinsam mit Samsara, Biocapital und KCK initiierte Evotec „Autobahn Labs“, einen neuartigen virtuellen Inkubator (BRIDGE), um einen schnelleren Weg zur Entwicklung transformativer, neuer Therapien zu entwickeln und umzusetzen. Autobahn Labs befindet sich bereits in einer ersten strategischen, in ihrer Art einzigartigen, Partnerschaft mit der UCLA Technology Development Group, um die vielversprechendsten Forschungsbereiche zu identifizieren und voranzutreiben.
In der ersten Hälfte des Jahres 2020 baute Evotec seine Strategie, durch Kapitalbeteiligungen, z.B. in leon-nanodrugs, QUANTRO Therapeutics und Exscientia, Aufwärtspotenzial zu generieren, weiter aus. Weitere Kapitalbeteiligungen erfolgten in Form von Folgeinvestitionen (z.B. Carrick) oder kleinerer Seed-Finanzierungen (z.B. Cajal Neuroscience).“
Alles mit viel Perspektive und innerhalb der Prognose, die bestätigt wird. Wobei wie bereits gesagt lassen sich Milestonezahlungen nur bedingt planen und führten in 2019 zu einem „schönen Gewinnsprung“, der so nicht eingeplant war. Ob dasselbe auch in 2020 möglich ist, können wahrscheinlich nicht einmal die Forschungsabteilungen Evotecs mit sicherheit sagen. Das ist der spannende Teil der Evotec-Story, die Auftragsforschung und die Verpartnerungsphasen bringen sichere und berechenbare Erträge und „die Sahne“ liefern Erfolge bei diesen Verpartnerungsarbeiten oder eben die Zukunftsprojekte, von denen Evotec einige in der Pipeline hat, wie der Hinweis auf eine Erhöhung der Prognose im Bereich der unverpartnerten Forschungsprojekten, die ab einem gewissen Stand verpartnert werden sollen und ab dann Erträge und Milestonezahlungen generieren können(bisher geübte Praxis zumindest) „Aufgrund vielversprechender Investitionen im Bereich EVT Innovate Anhebung der Prognose für „unverpartnerte F&E-Aufwendungen“ auf etwa 45 Mio. € (zuvor etwa 40 Mio. €)“ {loadmodule mod_custom,Nebenwerte – Anzeige in Artikel (Produkt_03)}
Ceconomy mit Knallermeldung – EBIT übertrifft alle Erwartungen – wesentlich!
BioNTech stellt Antrag in Kanada und Neuseeland kauft Impfstoff – weiter „on track“
Diese Woche gibt es wichtige Weichenstellungen: Nel, Plug Power, Gerresheimer, Metro, Fraport
H2-Update 12.10.: SFC punktet im Wettbewerb um die „Köpfe“
H2-Update 11.10.: Air Liquide mehr Wasserstoffwert als Nel oder Plug Power?
Nordex im Aufwind – wieder 62 MW, diesmal GB
Aktuell (13.10.2020 / 07:17 Uhr) notieren die Aktien der Evotec SE im Tradegate-Handel zum Vortagsschluss im Plus mit 0,15 EUR (0,69%) bei 22,04 EUR. Auch diese Aktie können Sie bereits ab 0,00 EUR auf Smartbroker handeln.
