Der Skandal um die Steinhoff International Holdings N.V., einst eines der weltweit größten Möbel- und Einzelhandelsunternehmen, hat sich als einer der größten Finanzskandale der europäischen Geschichte herausgestellt. Der Fall von Steinhoff ist ein Lehrstück für Gier, Bilanzbetrug und die verheerenden Auswirkungen mangelnder Kontrolle in einem börsennotierten Unternehmen.
Ein rascher Aufstieg – und der Beginn des Endes
Die Steinhoff-Gruppe, gegründet 1964 in Deutschland und später in Südafrika ansässig, entwickelte sich innerhalb weniger Jahrzehnte zu einem führenden Akteur in der Möbel- und Einzelhandelsbranche. Mit Tochterunternehmen wie Conforama, Poco und Lipo schuf Steinhoff ein globales Imperium. 2015 war das Unternehmen an der Börse in Frankfurt und Johannesburg notiert und erzielte Milliardenumsätze.
Doch der rapide Aufstieg sollte ein noch schnelleres Ende finden. Am 5. Dezember 2017 erschütterte die Ankündigung von „Unregelmäßigkeiten“ in der Bilanz die Märkte. Der CEO Markus Jooste trat zurück, und die Aktie verlor innerhalb von Tagen mehr als 85 % ihres Wertes, was zu einem Marktwertverlust von 15 Milliarden Euro führte.
Bilanzbetrug in nie dagewesenem Ausmaß
Untersuchungen, insbesondere durch PwC, deckten auf, dass Steinhoff über Jahre hinweg fiktive Transaktionen und überbewertete Vermögenswerte in die Bilanzen eingebaut hatte, um Gewinne und Liquidität künstlich aufzublähen. Mehr als 6,5 Milliarden Euro nicht existierender Einnahmen wurden zwischen 2009 und 2017 verbucht. Laut den Ermittlungen war ein kleines Netzwerk von Führungskräften um CEO Markus Jooste für diese Machenschaften verantwortlich.
Besonders schwerwiegend war, dass diese Bilanzmanipulationen nicht nur das Vertrauen der Investoren zerstörten, sondern auch das gesamte Unternehmensfundament ins Wanken brachten. Banken kündigten Kredite, und Zulieferer verlangten sofortige Zahlungen, was den Liquiditätsfluss lähmte.
Der Fall Markus Jooste: Vom gefeierten CEO zum Angeklagten
Am 18. April 2023 war vor dem Landgericht Oldenburg der Beginn eines Strafprozesses gegen Verantwortliche der Steinhoff-Gruppe vorgesehen. Jooste wurde von der Staatsanwaltschaft beschuldigt, die Bilanzfälschung in Höhe von 6,5 Milliarden Euro angestiftet und unterstützt zu haben. Da Jooste nicht zur Verhandlung erschien, wurde das Verfahren vorläufig ausgesetzt. Die Staatsanwaltschaft reagierte darauf mit einem Antrag auf Erlass eines Haftbefehls gegen ihn.
Er starb am 21. März 2024 im Alter von 63 Jahren. Man vemutet durch Suizid, einen Tag, bevor der Haftbefehl gegen ihn vollzogen werden sollte.
Die Konsequenzen für Investoren und Gläubiger
Der Skandal führte zu immensen Verlusten für Anleger weltweit. Großinvestoren wie der südafrikanische Milliardär Christo Wiese, der einst 23 % der Anteile hielt, verloren Milliarden. Institutionelle Investoren wie die Public Investment Corporation Südafrikas verzeichneten ebenfalls massive Verluste.
Zudem geriet das Vertrauen in die Rolle der Wirtschaftsprüfer ins Kreuzfeuer. Deloitte, Steinhoffs damaliger Prüfer, wurde vorgeworfen, die Manipulationen über Jahre hinweg nicht erkannt oder ignoriert zu haben. Deloitte erklärte später, dass Steinhoffs Management bewusst Dokumente zurückgehalten habe.
Versuche der Restrukturierung und Rettung
Nach dem Skandal leitete Steinhoff einen umfassenden Restrukturierungsprozess ein. Das Unternehmen verkaufte Vermögenswerte, reduzierte seinen Schuldenstand und konzentrierte sich auf Kerngeschäfte. Doch die Reputation war irreparabel geschädigt. 2020 verkaufte Steinhoff seine Anteile an der Tochter Conforama und schloss zahlreiche Geschäfte, um liquide zu bleiben.
Juristische Aufarbeitung und Lessons Learned
Der Skandal hatte auch politische und regulatorische Konsequenzen. In Südafrika führte der Fall zu einer strengeren Kontrolle von Unternehmen, die an der Johannesburger Börse notiert sind. Auf internationaler Ebene löste der Fall Diskussionen über die Verantwortung von Wirtschaftsprüfern und die Rolle von Aufsichtsräten aus.
Für Unternehmen und Investoren bleibt der Fall Steinhoff eine Mahnung: Ohne Transparenz, effektive Kontrollmechanismen und ethische Führung können selbst die größten Firmen in kürzester Zeit kollabieren.
Schlussfolgerung: Ein Mahnmal für die Finanzwelt
Der Steinhoff-Skandal ist ein Paradebeispiel dafür, wie Bilanzbetrug das Vertrauen in Märkte und Institutionen zerstören kann. Die Geschichte von Steinhoff ist nicht nur eine Lektion für Investoren, sondern auch eine Aufforderung an Unternehmen, Transparenz und Verantwortung an die erste Stelle zu setzen. Der Fall Steinhoff wird für immer als eine der größten Finanzkatastrophen Europas in Erinnerung bleiben.
