SMA Solar Aktie – in den letzten Quartalen konnte man regelmässig neue Umsatz- und Gewinnrekorde melden. Und trotzdem sieht der Kursverlauf der Aktie wenig einladend aus. Viele sehen pessimistisch in die Zukunft für die Solarbranche und rechnen so auch für SMA Solar mit einer Abkühlung. Dazu kommt der forcierte Kapazitätsausbau, der natürlich in einem solchen Falle kontraproduktiv wäre. Das alles weiss auch der Platow Brief, aber er kommt aufgrund der aktuellen Q3-Zahlen zu einer ganz anderen Schlussfolgerung. Mit Argumenten, die nicht von der Hand zu weisen sind, findet man bei Platow eine klare Handlungsempfehlung: KAUFEN. Warum Platow zu dieser Empfehlung kommt? Lesen:
SMA Solar zerstreut die Sorgen
Die am Donnerstag (9.11.) präsentierten Q3-Ergebnisse von SMA Solar entsprachen den Vorab-Zahlen, die jüngst erhöhte Prognose (vgl. PB v. 6.10.) wurde bestätigt.
Sorgen bereitete zunächst aber der durch hohe Lagerbestände der Händler um fast 18% geschmolzene Auftragsbestand. Die konnte CFO Barbara Gregor beim Earnings-Call aber zerstreuen, wodurch die MDAX-Aktie (53,30 Euro; DE000A0DJ6J9) von -7% im Tief auf +3% hochschoss. Die Finanzchefin sieht hier nur einen vorübergehenden Rückgang und rechnet spätestens im 2. Quartal 2024 mit wieder steigenden Auftragseingängen.
UND GEFALLEN IHNEN DIE KLAREN AUSSAGEN UNSERES GASTBEITRAGES AUS DEM AKTUELLEN PLATOW BRIEF? Wir werden Ihnen regelmässig jeweils eine Leseprobe aus der aktuellen Ausgabe präsentieren und wenn es ihnen gefällt:
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Gar keine Überbestände gibt es im Großkundensegment, auf dem 2024 der Hauptfokus liegt. Gregor rechnet hier in den nächsten fünf Jahren mit zweistelligen Wachstumsraten. Die Aufträge decken die Umsatzerwartungen für mehr als 14 Monate, während es bei den Segmenten Home Solutions und C&I 6 bzw. 7 Monate sind. Was aber reichen würde, wenn es ab Q2 wieder aufwärts geht.
Positiv ist, dass SMA Solar 2024 weiterhin gut 20% Umsatzwachstum und eine positive zweistellige EBIT-Marge avisiert. Auch wenn es im Rahmen der Q1-Berichterstattung noch mal schwieriger werden könnte, halten wir das Papier mit einem 2024er-KGV von 10 für sehr attraktiv bewertet. tk
Wir stufen SMA Solar auf Kaufen hoch. Stopp: 35,00 Euro.
