Am Samstag liefert die Media and Games Invest PLC (ISIN: MT0000580101) eine „fette Übernahme“ für bis zu 210 Mio USD in Cash gezahlt wird. Teilweise finanziert durch eine 25 Mio EUR Kapitalerhöhung von Oaktree Fonds gezeichnet, die sich langfristig engagieren wollen.Und übernommen werden 100 % von KingsIsle Entertainment Inc. Die Parteien haben sich auf einen festen Kaufpreis in Höhe von 126 Mio. USD auf einer bargeldlosen und schuldenfreien Basis geeinigt, plus bis zu 84 Mio. USD, die an die Verkäufer als Earn-Out-Zahlungen gezahlt werden können, abhängig von der Höhe der zukünftigen Umsatzerlöse. Alle Leistungen erfolgen in bar.
Bereits vom CEO aRemco Westermann allgemein in unserem Interview im Juli letzten Jahre angekündigt und in einen startegischen Zusammenhang gebracht – DAS KOMPLETTE INTERVIEW HIER.
Spieleentwickler und Anbieter von „Wizard101“ und „“ Pirate101″ soll 68 % EBITDA-Marge auf 25 Mio USD Umsatz bringen
Und damit ist der Zukauf hochprofitabel mit berechenbaren Umsätzen: KingsIsle mit Sitz in Austin, Texas, ist ein führender Spieleentwickler und Herausgeber der Online-PC-Spiele Wizard101 und Pirate101, die über eine sehr treue Community verfügen.Hiermit wird der Media and Games Invest – Konzern auf eine neue Ebene gehoben. Macht die Geschichte noch interessanter.
Und der Gewinn von Media Games bekommt einen Turbo. Während Media and Games Invest auf eine Marge von 21 % kommt, erreichte der Zukauf in den ersten neun Monaten 2020 schon 66 %. Ergäbe für den Gesamtkonzern – pro forma – 28 % Marge. Während der Umsatz um moderate 18 Mio EUR auf 109 Mio EUR für die ersten neun Monate steigen würde, erhöht sich das EBITDA von 19 Mio EUR um 12 Mio EUR auf 31 Mio EUR.
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Erwartung für 2021 beim Zukauf
Die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2021 für KingsIsle umfasst erwartete Umsatzerlöse in Höhe von 25 Mio. Euro und ein erwartetes bereinigtes EBITDA von 17 Mio. Euro. Die daraus resultierende EBITDA-Marge von 68 Prozent wird voraussichtlich durch die Kombination der Größe der Spiele mit der effizienten Kostenstruktur von MGI erreicht.
25 Mio EUR bringt Oaktree zur Finanzierung des Kaufpreises bei – langfristiges Investment in Media and Games Invest
Als Teil der Transaktion hat MGI die Ausgabe von 11.676.241 neuen MGI-Aktien zu einem Preis von EUR 2,14 beschlossen, was einem Abschlag von 4% auf den durchschnittlichen Aktienschlusskurs der letzten zwanzig Handelstage auf Xetra entspricht. Die neuen Aktien werden von Oaktree Capital Management beratenen Fonds gezeichnet und werden einen Emissionserlös von EUR 25 Mio. erzielen.
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In einem konkreten Zeitplan wird die Abwicklung beschrieben.
Kaufpreis fällig zum Closing
- USD 63 Mio. werden bei Abschluss der Transaktion gezahlt
Gesplittete Rest-Kaufpreiszahlung
- USD 25,2 Mio. werden in bar am oder vor dem 30. Juni 2021 gezahlt,
- USD 12,6 Mio. werden am oder vor dem 31. Dezember 2021 in bar gezahlt und
- USD 25,2 Mio. werden am oder vor dem 30. Juni 2022 in bar gezahlt
Earn-Out-Zahlungen
- USD 10 Mio., wenn der Bruttoumsatz für das Gesamtjahr 2021 zwischen USD 30 Mio. und USD 35 Mio. liegt, in bar zahlbar bis zum 31. März 2022.
- USD 32 Mio., wenn der Bruttoumsatz für das Gesamtjahr 2021 mehr als 35 Mio. USD beträgt, zahlbar in bar bis zum 30. Juni 2022.
- USD 42 Mio., wenn der Bruttoumsatz für das Gesamtjahr 2021 mehr als USD 55 Mio. beträgt, zahlbar in bar bis zum 31. Dezember 2022.
Dazu kommt die Sitzverlegung – am Dienstag mitgeteilt – nach Luxemburg
Media and Games Invest mit Sitz auf Malta ist im Gaming Bereich – nicht Glücksspielbereich – unterwegs. Und schaut man sich die Kursentwicklung der Aktie in den letzten Monaten an, scheint irgendwie der Knoten geplatzt zu sein. Kräftige Kurssteigerungen. Und die sollen jetzt durch eine „Attraktivitätsoffensive“ für den Kapitalmarkt wohl verstetigt oder unterlegt werden.
Jedenfalls wird die jetzt angekündigte Sitzverlegung von Malta nach Luxemburg mit den Wünschen des Kapitalmarktes und bestehenden Anlagerestriktionen für in Malta domizilierte Gesellschaften für einige institutionelle Investoren begründet. Und der Ruf Maltas ist auch nicht der Beste durch die Vielzahl der Wett- und Glücksspielfirmen, die sich am Standort angesiedelt haben.
„Unsere Erfahrungen mit Malta sind positiv und wir haben viele Governance-Veränderungen in Malta gesehen, aber viele Investoren haben immer noch ein Problem mit Malta. Wir sind sogar auf potenzielle Investoren gestoßen, die uns sagten, dass sie nicht in MGI investieren können, da ihre Statuten keine Investitionen in maltesische Unternehmen zulassen. Da wir ein globales Unternehmen sind und auch international weiter wachsen wollen, sind wir nicht an Malta gebunden und können unseren Standort verlagern. Wir haben uns für Luxemburg entschieden, da es ein sehr international akzeptiertes Land ist, einen ausgezeichneten Ruf auf dem Kapitalmarkt genießt und uns gleichzeitig ermöglicht, die meisten unserer rechtlichen Strukturen und der Corporate Governance beizubehalten“, so Remco Westermann, CEO.
Von der PLC zur SE
„Das Board of Directors ist überzeugt, dass eine Sitzverlegung nach Luxemburg der logische nächste Schritt ist, um die weitere Reputation und das Wachstum von MGI zu stärken, und hat beschlossen, alle notwendigen Schritte für die Verlegung einzuleiten. Aufgrund der hohen Komplexität einer Sitzverlegung bei einer börsennotierten Gesellschaft strebt der Verwaltungsrat eine Verlegung zum 1. Januar 2022 an.“ Reputationsstärkung durch einen neuen Sitz? Könnte möglich sein, da ;Malta eher einen laxen Ruf bezüglich Aufsicht über Unternehmen der gamingbranche hat. Insbesondere Glücksspielfirmen siedeln sich gerne an diesem Standort an. Und mit denen will man offensichtlich – nicht mehr – in einen Topf geworfen werden.
Attraktivitätssteigerung, neue Investorengruppen
Die endgültige Entscheidung über die Sitzverlegung wird von den Aktionären in einer Aktionärsversammlung getroffen. Die Verlegung erfolge auf Grund der Anfrage zahlreicher Investoren und auch potentieller Investoren. Diese hätten ein Problem mit Malta, dem derzeitigen Firmensitz der Gesellschaft. Und das Board of Directors geht davon aus, dass die Verlegung des Firmensitzes die MGI für breitere Investorengruppen öffnen wird. Genau die, die derzeit nicht in maltesische Unternehmen investieren dürfen. Und die sitzverlegung soll auch dem Ruf der MGI im Allgemeinen zugute kommen. In einem ersten Schritt hat das Board of Directors beschlossen, den Aktionären in einer kurzfristig einzuberufenden Aktionärsversammlung vorzuschlagen, die derzeitige Rechtsform einer Public Limited Liability Company („plc“) in die einer Societas Europaea („SE“) zu ändern.
Wichtiger die operativen Ankündigungen – neue Lizenzen…
„Wir freuen uns auf das Jahr 2021 mit einer starken Pipeline an umfangreichen Content-Updates für unser Spieleportfolio sowie zusätzlichen Launches von neu lizenzierten Spielen in Kombination mit der Durchführung von weiterem M&A-Wachstum. Nach einem hervorragenden Jahr 2020 mit außergewöhnlichem Wachstum ist MGI stark in das Jahr 2021 gestartet und hat mehrere neue Spielelizenzen mit zusätzlichem Fokus auf Mobile Games unterzeichnet. Besonders hervorzuheben sind zwei Mobile-Game-Launches, die wir für das erste Halbjahr 2021 planen“, so Remco Westermann, CEO.
„Golf Champions – Swing of Glory“
Die unter dem Dach von gamigo zusammengefasste Gaming-Sparte von MGI hat die weltweiten Entwicklungs- und Publishing-Rechte des Mobile Games „Golf Champions – Swing of Glory“ vom kanadischen Top-Entwickler Behavior Interactive (unter anderem auch Entwickler von Dead by Daylight) erworben. Golf Champions ist ein wettbewerbsorientiertes Free-to-Play-Handyspiel, bei dem die Spieler in Ligen gegeneinander antreten. Und die Spieler schalten verschiedene Golf-Charaktere frei und können ihre Fähigkeiten verbessern, während sie gegeneinander antreten. Am Ende treffen sich die besten Golfer in der stärksten Liga. Die Monetarisierung basiert auf dem Verkauf von In-Game-Items und In-Game-Werbung, in enger Zusammenarbeit mit der Media Unit von MGI.
„Heroes of Twilight“
gamigo hat außerdem die weltweiten Lizenzrechte für das Handyspiel „Heroes of Twilight“ erworben. Das kompetitive und rundenbasierte Rollenspiel zeichnet sich durch einen dynamischen Tag- und Nachtwechsel aus. Die Charaktere und die Spielumgebung können sich jederzeit unerwartet verändern. Das Free-to-Play-Spiel ist die Fortsetzung des mehrfach preisgekrönten „Little Lords of Twilight“ und hat somit eine bereits bestehende breite Fanbase.
Und jetzt der Zukauf – eingeführte Spiele mit Fanbase
Mit dem Zukauf ergänzt Media and Games Invest sein Portfolio um einige sehr margenstarke Produkte. Und die Transaktion steht im Einklang mit der definierten Strategie von MGI, hochgradig wertsteigernde Akquisitionen durchzuführen, welche die langfristige Profitabilität von MGI stärken und helfen, eine stärkere Position im Bereich der Online-PC- und Mobile-Games zu schaffen.
Media and Games Invest plc. ist überhaupt?
„Die Media and Games Invest plc, MGI, ist in den Bereichen digitale Medien und Games tätig, beides substantielle Märkte mit jeweils über 10 % jährlichem Wachstum und hohem Synergiepotential. MGI wächst sogar noch schneller als der Markt und verzeichnete in den vergangenen 5 Jahren durchschnittlich ein Jährliches Umsatzwachstum von 43 % sowie ein Ebitda Wachstum von 54 %. Wir erwarten auch in den kommenden Jahren ein jährliches Umsatzwachstum von über 30 %. Dieses starke Wachstum basiert auf der Kombination von organischem Wachstum und Übernahmen. In den vergangenen Jahren hat MGI über 30 Unternehmen oder Assets von Gesellschaften übernommen. Dabei profitiert MGI von einer Konsolidierung im Markt und den fehlenden Perspektiven kleiner Gesellschaften. Hierdurch können die Gesellschaften günstig erworben werden und durch eine zügige Integration in die MGI-Gruppe werden bereits nach kurzer Zeit Synergien gehoben und die Effizienz deutlich gesteigert.“
so der CEO der MGI Remco Westermann in unserem Interview mit ihm vor einiger Zeit – DAS KOMPLETTE INTERVIEW HIER.
