TecDAX | Evotec: Hat das denn kein Ende? Rechenspiele…

Evotec SE (ISIN: DE0005664809) am 30.10. einen Schritt, am nächsten Tag schon wieder einen – kleineren – Schritt zurück.

Die Aktie begleitet seit geraumer Zeit immer wieder die Diskussion um die in der Summe relativ hohe Shortposition, die an Evotec gehalten wird – insbesondere da nur Positionen ab 0,50% meldepflichtig sind. Meldepflichtig waren am 01.11.2019 insgesamt noch  9,51 % der Aktien der Evotec SE als leer verkauft gemeldet, Wellington meldete an den Tagen zuvor geringere Leerverkaufsbestände, wir dachten ein Rückzugssignal der Shorties ausmachen zu können, aber für den 31.10. meldete dann AHL wieder einen Ausbau der Shortposition. Man denkt: Ein Schritt vor, ein halber wieder zurück. Soll das ewig so weitergehen? Kann man eigentlich entspannt in eine Aktie investieren, die so sehr im Blickfeld der professionellen Leerverkäufer liegt? Natürlich kann man: Nicht jeder Leerverkauf funktioniert, nicht jede Spekulation auf fallende Kurse geht auf. Natürlich gibt es immer wieder spektakuläre Beispiele für erfolgreiche Shortattacken, aber die gescheiterten sind nicht so pressewirksam, werden eher leise beerdigt.

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Wie kann es weitergehen?

Unmöglich zu beantworten. Wieviel Gewinn will/muss mit eienr Shortposition verdient werden, wieviel Verlust „darf“ eine Shortposition einfahren, bevor sie geschlossen wird? Hier entscheidet natürlich jeder Akteur autonom. Interessant wird es, wenn eine Shortposition geschlossen werden muss oder kurzfristig geschlossen werden soll. Dann entsteht eine zusätzliche Nachfrage nach Aktien des Zielunternehmens, die zu einem Kursausschlag nach oben führen kann. Über die „normale“ Entwicklung hinaus. So können Trends stark beschleunigt werden, sich „verselbständigen“ und eine Aktie über scheinbar unüberwindbare Widerstände hinaus „schieben“.

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Ob einer der Akteure möglicherweise Druck bekommen könnte, kann natürlich nur in Abhängigkeit vom Balance Sheet des Shortsellers gesagt werden, da uns aber solche Informationen nicht in verläßlicher Form vorliegen, versuchen wir es mit einer Evotec Annäherung. Bei welchen Kursen liegen potentiell „interessante“ Kurse für die einzelnen Shiortseller“. ACHTUNG, dies ist eine Näherung, die subjektiven Kriterien der einzelnen Portfoliomanager sind in keiner Weise berücksichtigt. Es soll nur eine „gedankliche Grenze“ gezogen werden. Es halten im Moment Leerpositionen von 0,50% Plus an Evotec folgende Adressen:

BASIS IST DER AKTUELLE EVOTEC KURS von 20,89 EUR (04.11. / 16:07 Uhr, XETRA)

Melvin Capital Management LP hat eine Position von 4,96 % seit dem 16.10.2019 kontinuierlich ausgebaut über die Zeit. SK 16.10. : 19,75 EUR – Gesamtbestand hat 1,14 EUR je Aktie seitdem an Wert verloren. Begonnen „leer zu verkaufen“ hat man am 15.04. bei einem Kursniveau von 23,18 EUR – schöne Gewinne für diese Teilposition von 0,73 %, aber es wurde das letzte Delta von zusätzlichen 1,06 % nach dem Kurssturz vom 15.08. aufgebaut. Hier hat man zu 18,89 EUR und etwas höher verkauft – jedenfalls stehen die 1,06 % die hier aufgebaut wurden mit bis zu 3,00 EUR je Aktie im Minus. Insgesamt wird man wohl noch leicht im Plus sein. Aber die ehemals schönen Gewinne schmelzen dahin, weitere Positionen aufzubauen, als die Aktie „angeschossen“ schien und Richtung 18,00 EUR trudelte, kosteten schon jetzt viel Geld. Der Short mit der größten Position kommt langsam in rote Regionen, wie er reagieren wird? Wer weiss?

Darsana Capital Partners LP hat eine Position von 1,31 % seit dem 16.08.2019 kontinuierlich ausgebaut seit anfangs August 2019: SK am 16.08.: 18,89 EUR, seitdem ist die Position eigentlich laufend im Wert gesunken. Aktuell rund 2,00 EUR je Aktie, mehr als 10% des Engagements. Wird keinen Assetmanager wirklich glücklich machen..

Canada Pension Plan Investment Board  hat eine Position von  0,72 %  seit dem 23,10.2019, seit Juli ausgebaut (zumindest über der Meldegrenze).SK 23.10. 19,86 EUR – seit dem rund ein Eur je Aktie verloren, insgesamt sollte man noch vorne sein, da Großteil im Juli aufgebaut.

Wellington Management Company, LLP hat eine Position von JETZT NOCH 0,76 % – im HOCH LAG MAN SCHON MAL BEI 1,20 % in den letzten Jahren – Stand 30.10.2019, so niedrig war die Position zuletzt im Februar 2017(!) Hier sparen wir uns eine Betrachtung der Kurse, da man ja schon auf dem Rückzug scheint und wohl schon eine diesbezügliche Grundsatzentscheidung gefallen zu sein scheint – wahrscheinlich.

Lakewood Capital Management, LP hat eine Position von  0,92 %  seit dem 13.05.2019 vorher mal höhere, mal niedrigere Positionen. Lakewood kann auf guten Gewinnen abwarten, oder eben noch vorhandene Gewinne irgendwann realisieren – interessantes Gedankenspiel. Bevor die Gewinne zu sehr schrumpfen…

AHL Partners LLP hat eine Position von 0,72 % seit dem 31.10.2019, der Aufstocker – bis jetzt noch keine wahre Freude, aber eigentlcih „zu neu“ dabei, um schon wieder auszusteigen oder?Insbesondere scheint man noch einiges vor zu haben, man hat ja am 31.10 aufgestockt auf 0,72 %, das macht man nicht wenn man reduzieren will. Ein Kandidat der potentiell seine Shortposition weiter aufstocken wird.

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Vielleicht denkt „man“ ja auch mal darüber nach, das nach dem relativ festen Boden den die Aktie in den letzten Wochen herausgebildet hat und den vielen – gescheiterten – Ausbruchsversuchen, möglicherweise der nächste oder übernächste Versuch – unterlegt mit neuen Nachrichten – einen Short anfangen kann Geld zu kosten.

Shortpositionen müssen generell mit Geld hinterlegt werden, wenn der Markt sich gegenläufig entwickelt. Das kann schnell ins Geld gehen. Und wenn die Volatilität der Aktie steigt, dann steigen auch die prozentualen „Marginerfordernisse“ – also noch teurer bzw. noch mehr Mittel bindend.

Die x-te gute Nachricht in den letzten Wochen

Die Kooperation mit Celmatix, die Takeda Kooperation,  Partnerschaft mit Integra und Yissum, Biocon-Partnerschaft, und Forschungserfolge im Bereich Darmkrebsmedikation sind das aktuelle Bild von Evotec – nicht übel.

DIE aktuelle Analyse zu Evotec. Werden die News Einfluss auf den Aktienkurs haben? Sieht alles wirklich so gut aus, wie die Nachrichtenlage vermuten lässt? Was passiert gerade mit dem Kurs: Leerverkäufer auf dem Rückzug oder charttechnische Reaktionen?

Während die Celmatix-Kooperation und der Finanzierungsdeal mit Takeda erst mittel- bis langfristig die Geschäftszahlen direkt beeinflussen werden- und zwar positiv – zeigen die Darmkrebsmedikationsforschungsergebnisse und die Jerusalemer Kooperation jetzt im Moment, dass die Forschungen von Evotec erfolgreich und interessant sind und machen so die Chance auf zukünftige positive Überraschungen aus der Produktpipeline wahrscheinlicher- natürlich auch hier meißtens mittel- bis langfristig. Und dagegen stehen….

Aktuell (04.11.2019 / 16:07 Uhr) notierten die Aktien der Evotec AG im Frankfurter-Handel im Plus mit +0,67 % (+0,14 EUR) bei 20,89 EUR. Mal schauen, wie es weitergeht. so kann etwas langweiliges wie der Bundesanzeiger spannender als jeder Krimi werden.