Die Deutsche Konsum REIT-AG (ISIN: DE000A14KRD3), ist im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres 2018/2019 („Q1 2018/2019“) wie erwartet weiter profitabel gewachsen.
Dabei schlugen sich die Effekte der umfangreichen Immobilienankäufe und Refinanzierungen des Vorjahres erstmals auch bilanziell deutlich positiv auf alle Finanzkennzahlen nieder.{loadmodule mod_custom,Sentifi Text Widget}
Mieterlöse steigen erstmals auf fast EUR 10 Mio. im Quartal / FFO steigt um 84%
Aufgrund des deutlich vergrößerten Immobilienportfolios betrugen die Nettomieten der DKR im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2018/2019 rund EUR 9,5 Mio. und erhöhten sich damit um rund 45% gegenüber dem Vorjahresvergleichszeitraum. Das Mietergebnis stieg im ersten Quartal um 60% auf EUR 7,7 Mio. Die überproportionale Steigerung des Mietergebnisses ist nicht nur auf Reduzierungen des Leerstandes zurückzuführen, sondern auch auf darüber hinaus gehende Verbesserungen im Betriebskostenergebnis bei den Immobilien, die schon länger im Bestand sind und wo folglich operative Verbesserungen durch besseres Management erreicht werden konnten.
Die Funds from Operations („FFO“) erhöhten auf EUR 6,3 Mio. bzw. 84% (Q1 2017/2018: EUR 3,4 Mio.) und verbesserten sich damit fast mit der doppelten Steigerungsrate der Mieteinnahmen. Dazu haben auch reduzierte Zinsaufwendungen, die aus den erfolgten Refinanzierungen wie auch den deutlich verbesserten Konditionen der Wandelanleihen beigetragen. Die durchschnittlichen Zinskosten der Gesellschaft betragen heute nur noch 1,8% p.a. bei einer durchschnittlichen Restlaufzeit des Fremdkapitals von etwa sechs Jahren.
Dies unterstreicht die kontinuierlich wachsende Profitabilität der DKR aufgrund von Skaleneffekten, professionellem Asset Management und günstigeren Finanzierungskonditionen.
Immobilienportfolio wächst auf EUR 0,5 Mrd. an
Zum 31. Dezember 2018 umfasst das Immobilienportfolio 98 Einzelhandelsobjekte mit einem Bilanzwert von EUR 444,4 Mio., die bereits durch Nutzen- und Lastenübergänge auf die DKR übergegangen sind (30. September 2018: EUR 418,7 Mio.).
Zum Bilanzstichtag stand zudem der Nutzen- und Lastenübergang weiterer elf Objekte mit einem Investitionsvolumen von rund EUR 46 Mio. und einer Jahresmiete von rund EUR 4,2 Mio. aus, die bis auf vier Immobilien bereits im Januar und Februar 2019 erfolgt sind.{loadmodule mod_custom,Nebenwerte – Anzeige in Artikel}
Gleichzeitig erfolgte zum 1. Dezember 2018 der Abgang eines kleineren Veräußerungsobjektes in Berlin mit einem Veräußerungsgewinn von EUR 0,4 Mio. zum Buchwert und Ankaufspreis von EUR 0,6 Mio. in 2016.
Unter Berücksichtigung der letzten Ankäufe hat sich das Immobilienportfolio (pro forma) damit auf 109 Einzelhandelsimmobilien mit einem Bilanzwert von rund EUR 490 Mio. und einer annualisierten Miete von EUR 42 Mio. erhöht. Die Ankaufsrendite dieses Gesamtportfolios beträgt 11,6%. Die Gesellschaft befindet sich zudem in weiteren konkreten Ankaufsprozessen.
Erfolgreiche Kapitalerhöhung im November 2018
Am 22. November 2018 hat die DKR in schwierigem Börsenumfeld erfolgreich eine bezugsrechtslose Barkapitalerhöhung für EUR 11,00 je Aktie durchgeführt. Dadurch hat sich das Grundkapital der Gesellschaft um EUR 2.723.631,00 auf EUR 29.959.944,00 erhöht. Durch die Barkapitalerhöhung sind der Gesellschaft Nettoerlöse von EUR 29,3 Mio. zugeflossen, die für weitere Akquisitionen verwendet werden.
EPRA NAV erhöht sich auf EUR 8,18 je Aktie / Net-LTV bei 44,9%
Durch das positive Periodenergebnis sowie die Kapitalerhöhung hat sich der EPRA NAV im Q1 2018/2019 um EUR 0,48 je Aktie bzw. rund 6% auf EUR 8,18 erhöht.
Infolge der Kapitalerhöhung hat sich der Net-LTV zudem auf rund 44,9% reduziert (30. September 2018: 51,2%) und bietet damit erneut Raum für Fremdkapitalaufnahmen bis zur Zielgröße von etwa 50% zur Finanzierung weiterer Ankäufe.
Ausblick
Auf Basis der Ergebnisse des Q1 2018/2019 sowie der positiven Akquisitionspipeline bestätigt der Vorstand für das Geschäftsjahr 2018/2019 die Prognose, einen FFO zwischen EUR 26 Mio. und EUR 29 Mio. zu erzielen. Die FFO-run-rate wird nach wie vor mit etwa 33 Mio. p.a. zum Ende des Geschäftsjahres erwartet.
Rolf Elgeti, Vorstandsvorsitzender der Deutsche Konsum REIT-AG: „Die Ergebnisse des ersten Quartals zeigen, dass die DKR wie geplant sehr profitabel wächst. Durch Skaleneffekte und ein starkes Asset Management wird das ohnehin schon sehr starke und profitable externe Wachstum durch eine deutliche Margenexpansion befeuert. Die gestiegene Größe und der inzwischen sehr deutlich sichtbare Track Record der Gesellschaft führen darüber hinaus zu deutlich attraktiveren Refinanzierungskosten, was die Ertragskraft und das FFO-Wachstum zusätzlich beschleunigen. Auf dieser Basis und angesichts der sehr gut gefüllten Ankaufspipeline zeichnet sich bereits jetzt eine profitable Weiterentwicklung und Wertsteigerung der DKR ab.“
Aktuell (14.01.2019 / 09:55 Uhr) notieren die Aktien der Deutsche Konsum REIT-AG im Xetra-Handel mit einem Plus von +0,05 EUR (+0,45 %) bei 11,10 EUR.
