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Nike Aktie – Sportartikel-Anbieter, der am Freitag an der Börse kräftig Federn lassen musste – über 11% Minus an einem Tag ist für diese Aktie schon extrem. Mitgerissen wurden die beiden Wettbewerber Addidas und Puma, einige Onlineversender, wie Zalando. Insgesamt wohl auch eine Reaktion auf heissgelaufene Märkte mit der Nutzung von Gewinnrealisierungen, wenn man einen Grund finden kann. Trotz „Schockmeldung“ aus Amerika, sieht der Platow Brief grosses Potential bei Nike. Ebenso beim Wettbewerber aus Deutschland, Puma. Zweimal KAUFEN, gerade bei donnernden Kurskanonen. Warum Platow zu dieser Empfehlung kommt? Lesen:
Sportartikel – Nike sorgt für Schockmoment
Kurz vor den Weihnachtsfeiertagen sorgten am Donnerstagabend (21.12.) die Q2-Zahlen (per 30.11.) von Nike für einen Paukenschlag in der gesamten Sportartikelindustrie. Der weltweite Branchenprimus enttäuschte vor allem mit der Umsatzentwicklung sowohl im abgelaufenen Quartal als auch für den weiteren Jahresverlauf.
Im Q2 stiegen die Erlöse zwar um 1% auf 13,39 Mrd. US-Dollar. Der Konsens von 13,46 Mrd. US-Dollar wurde damit jedoch verfehlt. Für das laufende Q3 wird ein Umsatzrückgang erwartet und für das Gj. 2023/24 (per 31.5.) sollen die Erlöse nur noch um 1% (zuvor: mittlerer einstelliger Prozentbereich) steigen. In der Telefonkonferenz führte CFO Matthew Friend die schwache Geschäftsentwicklung auf unvorteilhafte Währungseffekte und auf den niedrigeren Auftragsbestand im Großhandel (56% vom Umsatz) im 2. Halbjahr zurück. Nicht nur die Umsatzentwicklung in Nordamerika (-3% im Q2; 42% vom Umsatz) machte dem Sportartikelhersteller zu schaffen, auch der um 4% gesteigerte Umsatz in China (Umsatzanteil: 14%) lag unter den Erwartungen. Die Meldung sorgte nachbörslich für einen regelrechten Kurseinbruch der NYSE-Aktie (109,33 Dollar; US6541061031) um 12%.
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Positiv stimmt uns hingegen die Tatsache, dass der US-Konzern den Lagerbestand (-14% ggü. Vj.) zunehmend abbauen konnte. Dies hat dazu beigetragen höhere Preise zu realisieren, was sich in einem Anstieg der Bruttomarge um 170 Basispunkte auf 44,6% bemerkbar gemacht hat, womit der Konsens von 44,0% übertroffen wurde. Die Profitabilität sollte sich in nächster Zeit weiter verbessern, denn das Unternehmen kündigte ein 2-Mrd.-Dollar-Kostensparprogramm an. Unsere Erstempfehlung aus PB v. 11.7. liegt trotz der Schreckensmeldung leicht vorn. Der Rücksetzer bietet Einstiegsgelegenheiten.
Nike bleibt kaufenswert. Stopp: 76,50 Dollar.
Unser Musterdepotwert Puma (50,66 Euro; DE0006969603) brach im Zuge der Zahlenvorlage des US-Wettbewerbers um 6% ein. Schon im Vorfeld der Q2-Zahlen im Oktober haben kritische Analystenstimmen die Sorge angefacht, die Herzogenauracher könnten ihre Guidance verfehlen. Bislang hatte sich dies nicht bewahrheitet.
Puma hatte die Prognose zuletzt im Oktober bekräftigt (vgl. PB v. 24.10.). Diese sieht ein hohes einstelliges wb. Umsatzwachstum sowie ein EBIT zwischen 590 Mio. und 670 Mio. Euro vor. Nach 9 Monaten stehen ein Umsatzwachstum von 10,3% und EBIT von 527,2 Mio. Euro zu Buche. Das Q4 ist beim EBIT saisonal zwar das schwächste. Hoffnung auf eine gute Profitabilität im Schlussquartal machen uns aber die zuletzt gesunkenen Rohstoff- und Frachtpreise sowie die geringeren Verkaufsfördermaßnahmen, nachdem der Lagerbestand kontinuierlich abgebaut werden konnte. pk
Puma ist ein Kauf. Stopp: 42,90 Euro.
