Die Steinhoff International Holdings N.V. (ISIN: NL0011375019) hat am 5. Dezember 2017 bekannt gegeben, das der Aufsichtsrat,
PwC mit der Untersuchung bestimmter festgestellter Unregelmäßigkeiten in der Rechnungslegung beauftragt hat und dass die Veröffentlichung des Konzernabschlusses für das am 30. September 2017 endende Geschäftsjahr verschoben wird.
Was ist seitdem passiert?
Der Steinhoff-Konzern hat Moelis & Company und AlixPartners als unabhängigen Finanzberater bzw. operativen Berater ernannt. Moelis unterstützt und berät die Gruppe weiterhin bei der Fremdfinanzierung und den Gesprächen mit Kreditgebern, während AlixPartners weiterhin bei der Liquiditätssteuerung und den operativen Maßnahmen des Konzerns behilflich ist.
Die Unregelmäßigkeiten bei der Rechnungslegung und die Nichtverfügbarkeit der geprüften Abschlüsse führte zu Liquiditätsproblemen für den Konzern. Aus diesem Grund hat die Gesellschaft mit Kreditgebern, Anleihegläubigern, anderen Finanzgläubigern und ihren wichtigsten Kreditversicherern zusammengearbeitet, um sicherzustellen, dass ausreichende Liquidität für die zugrunde liegenden Geschäfte des Konzerns vorhanden ist und um zusätzliche Liquiditätsmittel für die zentralen Treasury-Funktionen des Konzerns zu beschaffen, um die verschiedenen operativen Geschäfte am Laufen zu halten.
Mehrere Schritte wurden unternommen, um die Unternehmensführung zu stärken. Am 8. Dezember 2017 wurde bekannt gegeben, dass der Aufsichtsrat einen Unterausschuss aus drei unabhängigen nicht geschäftsführenden Direktoren (Heather Sonn, Johan van Zyl und Dr. Steve Booysen) eingerichtet hat, um eine neue Schnittstelle mit der Geschäftsleitung zu schaffen. Am 14. Dezember 2017 gab das Unternehmen zudem bekannt, dass Heather Sonn zum amtierenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats bestellt wurde. Nach den jüngsten Änderungen besteht der Vorstand der Gesellschaft nun aus: Danie van der Merwe (stellvertretender Vorstandsvorsitzender) und, bis zur formellen Ernennung auf der Hauptversammlung der Gesellschaft, Philip Dieperink (Finanzvorstand der Gruppe und fortdauernder Finanzvorstand der Steinhoff UK-Teilgruppe, seit September 2007, Alexandre Nodale (stellvertretender Chief Executive Officer und fortgesetzter Chief Executive Officer der Conforama-Gruppe) und Louis du Preez, der im Juni 2017 als Group Legal Counsel in die Gruppe eingetreten ist 20 Jahre in privater Praxis (Kaufmännischer Leiter).
Am 4. Januar 2018 gab das Unternehmen zudem bekannt, dass ein externer und unabhängiger Chief Restructuring Officer bestellt werden soll.
Die Ankündigung der Gesellschaft vom 5. Dezember 2017 beinhaltete die Tatsache, dass PwC mit einer unabhängigen Untersuchung der von Deloitte in Bezug auf den Konzernabschluss 2017 aufgeworfenen Angelegenheiten beauftragt worden war. PwC hat mit dem Unternehmen und seinen Rechtsberatern in Bezug auf Unregelmäßigkeiten bei der Rechnungslegung zusammengearbeitet und die erforderlichen Vorarbeiten im Zusammenhang mit ihren Untersuchungen unternommen. Der Aufsichtsrat hat darauf hingewiesen, dass der Umfang der Untersuchung in keiner Weise eingeschränkt ist, und diesen Untersuchungen und Mitarbeitern ein uneingeschränkter Zugang zu Informationen im Konzern ermöglicht wird. Die Gruppe beabsichtigt, so bald wie möglich über die Fortschritte bei den Konzernabschlüssen zu informieren.
Was machen die Gläubiger?
Mitglieder des Vorstands der Gesellschaft und Vertreter der wichtigsten Geschäftsbereiche trafen sich am 19. Dezember 2017 in London mit Vertretern der europäischen Banken und Kreditversicherer. Die entsprechende Präsentation und Aufzeichnung wurde am 19. Dezember 2017 auf der Website der Gesellschaft veröffentlicht. Auf dieses Treffen folgte am 21. Dezember 2017 und zuletzt am 10. Januar 2018 ein separates Treffen mit den Kreditgebern der Gruppe in Südafrika. In diesen Sitzungen konnte die Gesellschaft die Finanzlage und die Handelsleistung der Unternehmen bestätigen. In diesen Sitzungen betonte das Unternehmen, dass die Stabilität in den operativen Gesellschaften der Gruppe und die Weiterführung dieser europäischen Assets, absolute Priorität geniessen. Es wurde bestätigt, dass kurzfristig Liquidität für die zentralen Funktionen in Europa benötigt wird. Die Gruppe hat einige ihrer in Europa ansässigen Finanzgläubiger von einer Sitzung am 26. Januar 2018 in London in Kenntnis gesetzt.
Wie sieht es weltweit aus
USA
Am 22. Dezember 2017 gab das Matratzenfirmengeschäft in den Vereinigten Staaten bekannt, dass es ihm gelungen sei, eine neue Asset-Backed-Finanzierung in Höhe von US $ 75 Millionen für sein Geschäft zu erhalten, die unter gewissen Bedingungen die Option zur Aufstockung der Finanzierung auf 225 Millionen US-Dollar beinhaltet.
Vereinigtes Königreich
Am 4. Januar 2018 wurde berichtet, dass die Untergruppen Pepkor Europe (einschließlich Poundland UK) und Steinhoff UK eine Kreditfazilität in Höhe von bis zu 180 Mio. GBP zur Finanzierung ihres Betriebskapitals und ihrer betrieblichen Anforderungen eingegangen waren.
Australien
Das australische Unternehmen gab am 28. Dezember 2017 in seinem Handels-Update bekannt, dass es ein unabhängiges, profitables und finanzstarkes Unternehmen ist, das positive Cashflows mit seinen eigenen Bankfilialen liefert und nicht vom Betriebskapital des Unternehmens abhängig ist.
Frankreich
In Bezug auf den Conforama-Teilkonzern, prüft Conforama derzeit Optionen für eine eigene Finanzierung. Conforama hat am 11. Januar 2018 eine Vereinbarung getroffen, seine 17% ige Beteiligung an Showroomprivé für rund 79 Mio. EUR (vorbehaltlich der Zustimmung der Aufsichtsbehörden) zu verkaufen, eine Transaktion, die weitere Liquidität für das Geschäft schaffen wird.
Südafrika
Wie bereits erwähnt, konnten die Gesellschaft und ihre Berater auf den südafrikanischen Gläubigerversammlungen am 21. Dezember 2017 und am 10. Januar 2018 die positive Finanzlage und Handelsleistung der Unternehmen und Investitionen in Südafrika wiederholen.
Zentraleuropa
Auf zentraler europäischer Ebene arbeitet AlixPartners weiterhin mit der Geschäftsleitung zusammen, um die Liquiditäts- und Liquiditätsmanagementanforderungen zur Unterstützung der europäischen Geschäftseinheiten und Vermögenswerte zu unterstützen. Philip Dieperink, als neuer Group Chief Financial Officer, und das Managementteam arbeiten eng mit AlixPartners in Bezug auf die durchgeführte Cash-Management-Analyse und die praktische Umsetzung der identifizierten Cash-Management-Maßnahmen zusammen. Die genannten Maßnahmen haben in Kombination mit einer geringen Anzahl von Verkäufen von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten dazu geführt, dass die Liquidität in diesem Zeitraum konzernweit aufrechterhalten wurde.
Das Unternehmen hat die Unterstützung seiner Kreditgeber in Südafrika zur vorübergehenden Liquiditätsunterstützung für die europäischen Aktivitäten des Konzerns von den Tochtergesellschaften in Südafrika erhalten. Auf der Grundlage des derzeit projizierten kurzfristigen Liquiditätsbedarfs in Europa sucht das Unternehmen Unterstützung in Höhe von 200 Mio. EUR. Die erste Tranche in Höhe von 60 Mio. EUR wird in der Woche zum 19. Januar 2018 eingehen (für die die Gesellschaft die Genehmigung der Kreditgeber der Gruppe in Südafrika und die erforderliche behördliche Zustimmung erhalten hat). Die Gesellschaft bemüht sich um die erforderlichen Genehmigungen und die Zustimmung zu weiteren Ratenzahlungen. Es wird erwartet, dass die so erhaltenen Mittel zur Verfügung stehen werden, um während der nächsten Phase des Stabilisierungsplans der Gruppe geschäftskritische Zahlungen zu leisten.
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Steinhoff hat auch in jüngster Zeit Gespräche mit mehreren potenziellen Geldgebern geführt, um dem Konzern Liquiditätsfazilitäten zur Verfügung zu stellen, einschließlich jener, die bestehende Gläubiger und / oder Investoren in der Gruppe sind. Bislang wurde aufgrund der Komplexität der Konzernstruktur und der Konditionen der bestehenden Finanzierungen in der zur Verfügung stehenden Zeit keine zusätzliche externe Liquidität erzielt, obwohl in Zukunft zusätzliche externe Liquidität erforderlich sein könnte.
Was ist mit dem neuen Quartalsbericht und wie sehen die weiteren Ziele aus?
In den vergangenen Jahren hat die Gruppe über die Handelsentwicklung ihrer Basisgeschäfte für das Quartal berichtet, das am 31. Dezember in der letzten Februarwoche endete. Der Konzern erwartet, diesen Zeitplan in diesem Jahr einzuhalten, wenn er über die Handelsleistung der Geschäftseinheiten des Konzerns berichten wird.
Das Ziel der Gesellschaft, Stabilität innerhalb der Gruppe und insbesondere ihre Finanzierungsvereinbarungen zu erreichen, wird durch die Umsetzung der folgenden Maßnahmen angestrebt:
- Aufrechterhaltung der Handelsleistung der einzelnen Geschäftsbereiche;
- detaillierte Cash-Management-Maßnahmen und Liquiditätshilfen für den Konzern; und
- eine Verpflichtung, die Unsicherheiten im Zusammenhang mit Rechnungslegungsfragen so schnell wie möglich zu lösen.
In den kommenden Monaten wird der Konzern folgende Maßnahmen zur Einführung weiterer Stabilisierungsmaßnahmen und eines Deleveraging-Plans erwarten:
- eine Refinanzierung und Tilgung ganz oder teilweise der finanziellen Verschuldung in Südafrika. Es wird erwartet, dass dies zur Freisetzung zusätzlicher Mittel führen wird, die zur Bereitstellung von zusätzlicher notwendiger Liquidität für den Rest der Gruppe verwendet werden. Das Unternehmen beabsichtigt, diesen Prozess so bald wie möglich mit der Unterstützung seiner Kreditgeber in Südafrika abzuschließen;
- die Realisierung einer begrenzten Anzahl von Vermögenswerten zur Unterstützung zusätzlicher Liquidität für den Konzern bei Bedarf, gegebenenfalls zusammen mit externen Finanzierungen; und
- Entwicklung eines Plans zur Bewältigung der finanziellen Verschuldung des Konzerns.
Verzichtserklärungen an bestimmte finanzielle Gläubiger
Steinhoff konnte in den letzten Wochen durch weitere intensive Bemühungen bei Gläubigern weitere Stabilität für den Konzern erhalten. Diese Maßnahmen sollen weiter ausgebaut werden um eine Fortführung der Gruppe zu sichern. Hierzu wird die Gruppe in Kürze empfehlen, dass einige ihrer finanziellen Gläubiger die Gruppe unter anderem durch Bereitstellung von Krediten unterstützen sollen. Es ist wichtig anzumerken, dass die Verzichtserklärungen nicht in Bezug auf Folgendes gewährt werden:
(1.) die neuen und alle nachfolgenden Finanzierungen des Unternehmens Mattress Firm;
(2.) die jüngsten Finanzierungen der Teilkonzerne Pepkor Europe (einschließlich Poundland UK) und Steinhoff UK (und etwaige weitere Finanzierungen für diese Untergruppen);
(3.) die Finanzierungsvereinbarungen der südafrikanischen Unternehmen der Gruppe;
(4.) die Finanzierungsvereinbarungen der australischen Unternehmen der Gruppe; oder
(5.) die lokalen Finanzierungen der Conforama-Untergruppe.
Die Gruppe wird in den kommenden Wochen nach Antworten zu ihren Vorschlägen für die oben genannten Verzichterklärungen suchen und zu gegebener Zeit eine Aktualisierung vorlegen. Obwohl das Unternehmen davon überzeugt ist, dass es von seinen jeweiligen Finanzdienstleistern ausreichend Unterstützung erhalten wird, um diese begrenzten Ausnahmen zu erhalten (sofern vorgeschlagen), kann nicht garantiert werden, dass das Unternehmen zu akzeptablen Bedingungen oder überhaupt mit seinen Finanzdienstleistern eine Einigung erzielen wird.
Aktuell (18.01.2018 / 15:14 Uhr) notieren die Aktien Steinhoff International Holdings N.V. im Xetra-Handel mit einem Minus von -0,01 EUR (-2,64 %) bei 0,443 EUR.
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