Klöckner fashionette – zwei Aktien, die nach Meinung einiger Analysten, Fondsmanager und Anleger „zu billig“ sind. Bei Klöckner & Co (ISIN: DE000KC01000) nähert man sich mittlerweile einem KGV von 3 und bei fashionette AG (ISIN: DE000A2QEFA1) spricht aktuell Hauck Aufhäuser von einem Kursziel von 30,00 EUR –bei Kursen von 5,80 EUR Kurszeit: 09:36 Uhr;XETRA). Immerhin mit einem Plus von 5,65 % wahrscheinlich wohl aufgrund des heutigen Updates von Aufhäuser. Aber woran liegt es , dass beispielsweise Klöckner mit einem EPS von 1,68 EUR allein im Q1/2022 aktuell bei 11,03 EUR (09:52 Uhr, XETRA) handelt? Selbst wenn man davon ausgeht, dass Klöckner in einer extrem zyklischen Branche tätigt ist und die aktuellen Stahlpreise wieder „auf ein Normalmass“ zurückkommen werden – früher oder später. Vielleicht aber auch erst in Jahren.
So sollte man bedenken, dass die Klöckner durch eine umfassende „Umkrempelung“ der Strukturen, Verschlankung, Digitalisierung und Einführung eines allen Marktteilnehmern offenen Marketplace auch in „schwereren Zeiten“ profitabler arbeiten kann , als in früheren Krisensituationen am Stahlmarkt.
fashionette ohne Raab – für einige Marktteilnehmer schwer vorstellbar – Klöckner fashionette Perspektivwerte?
Und bei fashionette hat natürlich die überraschende Mitteilung des „Gesichts“, des CEO Daniel Raab, „aus persönlichen Gründen Ende September 2022 von seinem Amt zurückzutreten“ viele Fragen und auch Verunsicherung hervorgerufen. Seit Veröffentlichung dieser „Personalie“ am 31.03.2022 wartet der Markt auf „den Nachfolger“ verbunden mit Unsicherheit ist eine solche Situation Gift für eine positive Kursentwicklung. Und dazu kommt natürlich, dass die in Corona-Zeiten gehypten „Onlinehändler“ derzeit an der Börse sowieso eher auf der Verkaufs- als der Kaufseite stehen.
Rheinmetall Aktie etwas zurückgekommen. Kaufgelegenheit? Operativ läuft’s. Auftrag aus Slowenien bringt 281,5 Mio EUR für Boxer-Konsortium
Dermapharm Aktie – setzt man nach dem erfolgreichsten Jahr der Firmengeschichte in 2021 in diesem Jahr „noch eins drauf“? Q1 spricht dafür.
Und Daniel Raab‘s Erklärungsversuch am 31.03.2022 leiss einfach viele Fragen offen: „Die Entscheidung ist mir nicht leichtgefallen, nachdem ich nicht nur persönlich, sondern auch als Investor engagiert bin und ein junges und engagiertes Team um mich herum aufgebaut habe. Ich schätze die Beziehungen, die wir im Laufe der Jahre zu unseren Lieferanten, Kunden und Geschäftspartnern aufgebaut haben, aber ich denke, dass der Beginn dieser neuen Phase für das Unternehmen ein guter Zeitpunkt für meinen Rücktritt ist.“
Den Aktionären bleibt zu wünschen, dass Daniel Raab „die Suche und den Übergang zu seinem Nachfolger bis Ende September 2022 aktiv unterstützt“ und bald einen adäquaten Nahcfolger präsentiert. Denn zu Recht bemerkte er: „Stabilität ist in Zeiten großer geopolitischer Unsicherheit sehr wichtig, daher möchte ich sicherstellen, dass die Übergabe so erfolgreich und reibungslos wie möglich verläuft“. Zählt für für Klöckner fashionette und viele andere Werte.
Hauck’s 30,00 EUR Kursziel werden begründet -„Trading below book value despite double-digit organic growth„
Obwohl Daniel Raab Ende September aus dem Unternehmen ausscheidet, habe er nach Einschätzung des Analysten beim Investorentreffen einen guten Eindruck hinterlassen, der auf einen reibungslosen Übergang hoffen lässt. CEO Daniel Raab und COO Thomas Buhl bleiben mit 3,1 % bzw. 2,1 % als Aktionäre an fashionette beteiligt. Nach Ansicht von Hauck & Aufhäuser haben sie in den letzten 12 Monaten keine Aktien verkauft und scheinen auch nicht die Absicht zu haben, in naher Zukunft zu verkaufen.
Beide bestätigten ihr langfristiges Commitment angesichts des strukturellen Wachstumspotenzials im eCommerce, wobei die Online-Durchdringung bei Premium-/Luxus-Accessoires bei ca. 17 % liegt gegenüber 30-40% bei Mode und Elektronik. Vor diesem Hintergrund erscheine die aktuelle Bewertung der fashionette-Aktie nach Einschätzung der Analysten mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,7 trotz soliden Wachstums und Rentabilität als viel zu günstig. Das Kursziel von 30 EUR wurde beibehalten.
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2021 wachstumsstark – Ausblick 2022 weckt Erwartungen. Klöckner fashionette beide wachsen, profitabel
2021 war ein sehr erfolgreiches Jahr für die fashionette AG, in dem alle gesetzten Ziele erreicht wurden, insbesondere die Einführung der neuen Produktkategorie Beauty und die Übernahme von Brandfield. Zudem stieg der Nettoumsatz im Geschäftsjahr 2021 im Vergleich zum Vorjahr um +41,2 % auf 133,8 Mio EUR. Zur positiven Entwicklung des Gesamtjahres trug Q4 mit einem starken Wachstum des Nettoumsatzes von +60,0 % auf 53,2 Mio EUR bei. Das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) erreichte 4,4 Mio EUR nach IFRS-Umstellung und respektive 3,6 Mio EUR nach HGB. Damit hatte die fashionette AG ihre kürzlich prognostizierten Ziele für das Geschäftsjahr 2021 erfolgreich erfüllt.
Für das Jahr 2022 erwartet das Management eine Steigerung des Nettoumsatzes um rund +16 % bis +21 %. Das bereinigte EBITDA soll rund EUR 5 Mio. bis EUR 7,5 Mio. erreichen.
| 2022 | 20211 | vergleichsweise 20211 | |||
| IFRS | IFRS | HGB | |||
| Nettoumsatz (in EUR Mio.) | +16 to 21 % | 154,8 | 154,8 | ||
| Bereinigtes EBITDA (in EUR Mio.) | 5 to 7,5 | 5,7 | 5,0 |
1 FY 2021 – Pro-forma (Konsolidierung von Brandfield ab dem 1. Januar 2021)
Und beim Stahlhändler? Klöckner fashionette – zweimal Phantasie auf „Kursaufholer“
Klöckner steht für viele Anleger synonym für zyklisches Stahlgeschäft mit extremen Ertragsschwankungen. Und so hat es die Aktie schwer mit der operativen Entwicklung mitzuhalten – auch wenn seit Februar zumindest der Trend stimmt. Nach längerer Durststrecke profitiert die Klöckner seit 2021 von der hohen Nachfrage nach Stahl und den gleichzeitig kräftig steigenden Preisen, und natürlich werden die Stahlpreise, wenn nicht 2022 so doch 2023 wieder zurückkommen. Wie stark ein solcher Rückgang sein könnte, hängt von der konjunkturellen Entwicklung, der CO2-Bepreisung, Entwicklung der Energie- und Erzpreise und diversen anderen Faktoren ab. Aber egal wie stark dieser Rückgang sein sollte, die Klöckner hat sich zwischenzeitlich so aufgestellt, dass durch zunehmende Digitalisierung der Prozesse auch bei stark sinkenden Stahlpreisen Gewinne erzielt werden können.
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Dermapharm Aktie – setzt man nach dem erfolgreichsten Jahr der Firmengeschichte in 2021 in diesem Jahr „noch eins drauf“? Q1 spricht dafür.
Und dieQuartals-Ergebnisse, kombiniert mit der zu erwartenden hohen Dividende für 2021 (8% Dividendenrendite?) sollten der Aktie eiegntlcih noch Luft geben:
Klöckner Aktie steht für Umsatz plus 60%, ber. EBITDA mehr als plus 50% verdoppeltem Konzernergebnis im Q1
Insgesamt ist der Umsatz von Klöckner & Co aufgrund der positiven Preisentwicklung um rund 60 % auf 2,4 Mrd. EUR gestiegen (Q1 2021: 1,5 Mrd). Das um wesentliche Sondereffekte bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) lag mit 201 Mio EUR sehr deutlich über dem Vorjahresergebnis (Q1 2021: 130 Mio). Einschließlich wesentlicher Sondereffekte, die überwiegend aus der Veräußerung geschlossener Standorte resultierten, betrug das EBITDA 254 Mio (Q1 2021: 141 Mio ). Das Konzernergebnis konnte auf 172 Mio EUR gesteigert werden (Q1 2021: 86 Mio). Das Ergebnis je Aktie betrug entsprechend 1,68 EUR(Q1 2021: 0,85 EUR).
Wenn das die Klöckner Aktie nicht anschieben kann, was dann…
Guido Kerkhoff, Vorsitzender des Vorstands der Klöckner & Co SE: „Auch im ersten Quartal des Jahres haben wir wieder ein sehr starkes Ergebnis erzielt. Gleichzeitig haben wir in den ersten Monaten des Jahres große Fortschritte bei der Umsetzung unserer Konzernstrategie gemacht: Mit der Anerkennung unserer Net-Zero-Ziele durch die Science Based Targets initiative (SBTi), unserer neuen Bewertungsskala für grünen Stahl sowie der weiteren Beschleunigung der digitalen Transformation stellen wir die entscheidenden Weichen für die kommenden Jahre, um Klöckner & Co in eine nachhaltige und digitale Zukunft zu führen.“
Und die fortschreitende Digitalisierung rüstet für „schwierigere Stahlzeiten“: Die mit dem Kloeckner Assistant automatisiert abgewickelten Umsätze wurden im ersten Quartal mit rund 390 Mio EUR nahezu verdoppelt (Q1 2021: 200 Mio). Der digitale Umsatzanteil stieg insgesamt leicht auf rund 46 % (Q1 2021: 45 %). Am 1. Mai 2022 hat Dr. Khaled Bagban als Chief Digital and Information Officer (CDIO) die globale Steuerung aller IT- und Digitalthemen übernommen, um die digitale Transformation von Klöckner & Co weiter zu beschleunigen. Als CEO von kloeckner.i wird er die Weiterentwicklung des Digital-Hubs in Berlin und Duisburg vorantreiben und berichtet in diesen Positionen auf der Managementebene unterhalb des Vorstands direkt an Guido Kerkhoff.
Adler Group Aktie versucht’s. Consus meldet Verluste über 50% EK, zu erwarten gewesen. Adler will beistehen, stellt neue Struktur vor.
Nel Aktie – mit lachendem und einem weinenden Auge feiert man Iberdrola’s 20 MW Anlage, von Nel geliefert. War mal anders gedacht…
Platow Brief: BioNTech Aktie EINSTEIGEN. Starke Pipeline, volle Kassen und noch einiges mehr spricht laut Platow Brief für die Mainzer.
Ausblick für die Klöckner Aktie? Das Unternehmen auf jeden Fall…
… erwartet weiterhin ein hohes Umsatz- und Ertragsniveau: „Trotz des herausfordernden wirtschaftlichen Umfelds ist Klöckner & Co für das operative Geschäft optimistisch. Das Unternehmen rechnet für das zweite Quartal mit einer stabilen bis leicht steigenden Absatzentwicklung im Vergleich zum ersten Quartal 2022. Aufgrund der Stahlpreisdynamik und wesentlich unterstützt durch die entschlossen verfolgte Margin-over-Volume-Strategie sowie das disziplinierte Bestandsmanagement erwartet Klöckner & Co für das zweite Quartal 2022 einen deutlichen Anstieg des Umsatzes im Vergleich zum Vorquartal. Darüber hinaus prognostiziert das Unternehmen für das bereits laufende zweite Quartal ein EBITDA von 180 bis 240 Mio. € vor wesentlichen Sondereffekten sowie einen starken und deutlich positiven Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit.“ (Unternehmensmeldung Klöckner, 04.05.2022)
