Gerresheimer Aktien – der Platow Brief mag die Aktie und erläutert, wie Anleger vorgehen könnten: Akkumulieren bis zu Kursen von 84,40 EUR und Stop bei 63,30 EUR setzen. Und wie kommt Platow zu dieser Einschätzung? Über die Kapitalerhöhung und deren Timing. Was die Kunden vermehrt nachfragen und warum das für die Aktie spricht. Dazu Aussagen zum KGV und Dividendenfähigkeit:
Gerresheimer – Mehrfach überzeichnet
Die Kapitalerhöhung (KE) von Gerresheimer lief im Eilverfahren ab. In nur vier Stunden wurden am Dienstagabend (18.4.) 3,14 Mio. Aktien (88,75 Euro; DE000A0LD6E6) zu 86,50 Euro (Abschlag von nur 4,7% zum Xetra-Schlusskurs) unter Ausschluss der Altaktionäre an institutionelle Investoren verkauft.
Auf Nachfrage erklärt uns Senior IR-Manager Christian Lösse, dass das Buch „mehrfach überzeichnet“ und die Nachfrage damit deutlich höher als der Bruttoemissionserlös von 271,6 Mio. Euro gewesen sei. Zumindest zwischen den Zeilen lässt er durchblicken, dass Investoren unseren Musterdepotwert ermutigt haben, sich „finanzielle Flexibilität“ für die Nutzung von „signifikanten Wachstumschancen“ z. B. bei Medical Devices (Pumpen, Pens) oder biologischen Lösungen für GLP-1-basierte Behandlungen zu schaffen. Deutlich macht er zudem, dass das Geld für neue Projekte vorgesehen ist: „Bei unseren bestehenden Projekten sind wir bis 2024 durchfinanziert“.
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Der geringe Kursabschlag und die sofortige Erholung der MDAX-Aktie sind dabei für uns kein Zufall. Offenbar bekommt Gerresheimer, zu dessen Kunden wohl auch die GLP-1-Größen Novo Nordisk (vgl. PB. v. 14.4.) und Sanofi gehören, inzwischen immer mehr Anfragen zu Produktentwicklungen, die nicht reine „Austauschware“ (Commodity) sind, sondern spezielle Entwicklungen darstellen und daher höhere Gewinnmargen versprechen. Dafür spricht jedenfalls auch, dass die Düsseldorfer ihre Guidance für den Gewinn je Aktie für 2023 („Anstieg im niedrig einstelligen Prozentbereich“) trotz der 10%-Verwässerung unverändert gelassen haben. „Die Mittelverwendung kommt zudem auch den Altaktionären zugute in Form von Projekten, die margenverbessernd wirken“, erklärte Lösse auf unsere Nachfrage. Er betonte in diesem Zusammenhang aber auch, dass „aktuell noch keine neuen Projekte unterzeichnet worden sind.“
„Gerresheimer Aktien im Blick“ – UND GEFALLEN IHNEN DIE KLAREN AUSSAGEN UNSERES GASTBEITRAGES AUS DEM AKTUELLEN PLATOW BRIEF? Wir werden Ihnen regelmässig jeweils eine Leseprobe aus der aktuellen Ausgabe präsentieren und wenn es ihnen gefällt: “4 Wochen gratis lesen und danach 30% sparen”.Der Zeitpunkt für die KE war nach einem Kursanstieg von 60% YTD jedenfalls gut gewählt. Das frische Eigenkapital wird dabei helfen, bei zusätzlichen Investitionen den ohnehin strapazierten Schuldengrad (Q1: 3,2x EBITDA) nahe des Zielkorridors (2,5x bis 3,0x) halten zu können. Anders als etwa Encavis (vgl. PB v. 13.4.) ist Gerresheimer bei der Finanzierung des Wachstums nicht darauf angewiesen, die Dividende (1,25 Euro je Aktie; Rendite: 1,4%) einzubehalten – davon profitierten im Übrigen sowohl die Alt- als auch die neuen Aktionäre. kdb
