AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A0JK2A8) überraschte heute mit einem auf 187,4 Mio. EUR mehr als verfünffachten EBITDA, allein Solidus bringt über 100 Mio. EUR
Mit Büros in München, London, Madrid, Stockholm und Amsterdam sowie Tochterunternehmen in Deutschland, Großbritannien, Frankreich, Polen, den Niederlanden, der Schweiz, Norwegen, Belgien, Luxemburg, der Slowakei und Slowenien sowie in den USA, China, Malaysia, Indien, Thailand und Südkorea ist der AURELIUS Konzern weltweit aufgestellt. Ein NAV von derzeit 40,423 EUR pro Aktie ist nur einer der positiven Aspekte (immerhin fast 10% über dem aktuellen Kurs von 37,14 EUR – Absicherung nach unten funktioniert). Letzten Juli wurde eine Dividende in Höhe von 89 Mio EUR für 2018 ausgeschüttet. JETZT hat in 2019 allein Solidus über 100 Mio EUR gebracht plus der Verkauf der Scandinavian Cosmetics wird einen Ergebnisbeitrag für Q4 von 15-20 Mio EUR bringen, plus der nicht genannte Ergebnisbeitrag der veräußerten Office Depot Töchter in Osteuropa in Q4 PLUS die angesprochenen Verkäufe bereits „gereifter Beteiligungen“, die wohl auch schon im fortgeschrittenen Gesprächsstadium sind. Mal gespannt, was da für eine Dividende am Ende für 2019 herauskommt, bei Aurelius ist aufgrund der aktionärsfreundlichen Ausschüttungspolitik auch die Dividendenrendite ein wichtiger Faktor der Wertentwicklung. {loadmodule mod_custom,Nebenwerte – Anzeige in Artikel (Google-300-250)}
Analysten sehen Luft nach oben
beim Aktienkurs. Zumindest war das die auffassung vor der Vorlage der Q3 Zahlen. Wir denken hier wird sich zumindest nichts zum Negativen verändern, vielleicht oder? Berenberg hat ein Kursziel von 73,00 EUR, „kaufen“ am 20.09.2019 zuletzt aktualisiert.Hauck Aufhäuser sieht das Ziel bei 75,00 EUR, „kaufen“ am 30.08.2019. Commerzbank ist mit 48,00 EUR Kursziel vorsichtiger, Einstufung ist auch „kaufen“, aktualisiert am 07.10.2019. Baader Bank liegt mit 54,20 EUR im Mittelfeld, „kaufen“, Stand: 05.09.2019.
Schöne Kursziele unterlegt von einer gesunden Entwicklung bisher, mal schauen welche Ernte im Q4 noch eingefahren werden kann.
In den ersten neun Monaten 2019…
….erzielte AURELIUS ein EBITDA des Gesamtkonzerns von 187,4 Mio. EUR und konnte damit den Vorjahreswert von 37,4 Mio. EUR mehr als verfünffachen. Dabei trug der Verkauf der Konzerntochter Solidus Solutions einen positiven Ergebnisbeitrag in Höhe von über 100 Mio. EUR bei. AURELIUS konnte mit dieser Transaktion den bisher größten Verkauf der Unternehmensgeschichte realisieren und in rund vier Jahren Konzernzugehörigkeit ein Multiple auf das eingesetzte Kapital von 16,7 erzielen.
Der Konzerngesamtumsatz der ersten neun Monate 2019 lag bei 2.720,4 Mio. EUR (Q1-Q3 2018: 2.791,7 Mio. EUR). Der annualisierte Konzernumsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen erhöhte sich leicht auf 3.427,2 Mio. EUR (Q1-Q3 2018: 3.402,7 Mio. EUR).
Viel Cash, 1,24 Mrd. NAV – Börsenwert rund 1,1 Mrd.
Der Net Asset Value des AURELIUS Portfolios lag nach Zahlung der von der Hauptversammlung im Juli diesen Jahres beschlossenen Dividende in Höhe von 89 Mio. EUR zum 30. September 2019 bei 1,24 Mrd. Euro (31. Dezember 2018: 1,40 Mrd. EUR), die liquiden Mittel bei 311,8 Mio. EUR (31. Dezember 2018: 290,8 Mio. EUR). Die Eigenkapitalquote erreichte 20 Prozent gegenüber 25 Prozent zum 31. Dezember 2018. Der Rückgang ist vor allem auf die erstmalige Anwendung von IFRS 16 zurückzuführen, die zu einer Erhöhung der Bilanzsumme geführt hat.{loadmodule mod_custom,Sentifi Text Widget}
Das bewährte Muster führt zum Erfolg
Muster: „Aus einer unerwünschten Einheit eines Konzerns durch Umstrukturierung, Schaffung effektiver Strukturen und passenden Zukäufen ein konkurrenzfähiges Unternehmen mit hohen Zuwachsraten schaffen“
Aktuelles Umsetzungsbeispiel:.AURELIUS hat die Scandinavian Cosmetics-Gruppe als Teil des Distributionsgeschäfts der Swiss Valora Gruppe in 2016 übernommen. Nach der erfolgreichen Abspaltung vom früheren Eigentümer wurde Scandinavian Cosmetics von AURELIUS als einheitliche Gruppe in Nordeuropa aufgestellt.Erreicht wurde dies durch eine gemeinsame Führungsstruktur und den Aufbau neuer Niederlassungen in Dänemark und Finnland. Projekte zur Effizienzsteigerung und Geschäftsentwicklung führten zu einem profitablen Wachstum. Im Juli 2018 stärkten die Add-on Akquisitionen von Solis AS und Alf Sörensen AB die Marktposition von Scandinavian Cosmetics und machten die Gruppe zur größten herstellerunabhängigen Luxury & Consumer Brand Management Company in Skandinavien.
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Hier muss noch aufgebaut werden …
Und neue zukünftige Exits werden aufgebaut: Mit dem vor kurzem mitgeteilten Erwerb der belgischen Baustoffhändlergruppe versucht man den gleichen Weg zu beschreiten, Blaupause praxisbestätigt. Um das erfolgreiche Muster aufzuzeigen kurze Ausschnitte: „Jetzt wird Aurelius versuchen Effizienzsteigerungen vorzunehmen und passende Zukäufe zu identifizieren. Wohin der Zug gehen soll, lässt Aurelius offen: Zukäuufe im BENELUX-Raum , aber auch in anderen Regionen Europas werden identifiziert und auf Passgenauigkeit geprüft. Analog startete Aurelius bei BT Fleet, ein weiterer Zukauf, der diesen Monat abgeschlossen werden konnte.“
HIER: DIE aktuelle Analyse zu AURELIUS kostenlos. Auf der Gewinnerstraße?
Aktuell 29.10.2019 / 14:24 Uhr) handelten die Aktien der AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA im Frankfurter-Handel im leichten Minus bei 37,14 EUR.
