Fraport Aktie – Finger weg meint der Platow Brief. Chancen vertan.

25 November 2022

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Fraport Aktie – lieferte zwar „überraschend starke“ Quartalszahlen, nach Meinung des Platow Briefs reicht das aber nicht. Die Aussichten bei Fraport (ISIN: DE0005773303) überzeugen die Spezialisten von Platow nicht. Und am Ende kommt der Platow Brief zu einem klaren Urteil „MEIDEN“.

Fraport – Starkes Q3?

Die Q3-Zahlen von Fraport fielen operativ überraschend gut aus. So steigerten die Frankfurter ihren Umsatz ggü. Vj. um 47% und schlugen damit leicht die Analystenerwartungen. Beim EBIT stand ein Wachstum von 68% in den Büchern und damit 10% besser als erwartet.

Den starken Basiseffekt wegen des schwachen Gj. 2021 gilt es allerdings hier zu berücksichtigen. Das Management vermeldete zudem, dass 2022 wohl das obere Ende der Guidance erreicht wird. Mit Blick auf die langfristige Entwicklung wird das Jahr dennoch als Enttäuschung zu werten sein. Das wichtige Q3 lag trotz starker zu erwartender Nachholeffekte bezüglich des EBIT immer noch 8% hinter dem Q3 2019. Der Gewinn pro Aktie (41,99 Euro; DE0005773303) lag sogar fast 50% darunter. Verbliebe der Gewinn nur auf dem gleichen Niveau, wäre es in Anbetracht der Tatsache, dass fast zwei Jahre lang der Reiseverkehr eingeschränkt war, eine Enttäuschung gewesen.

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Der Flughafenbetreiber hat die hohe Nachfrage wegen fehlender Mitarbeiter und eines zeitweise völligen Flughafenchaoses nicht ordentlich in Gewinn umwandeln können. Nun haben allerdings viele ihre Urlaubsgelüste in diesem Jahr gestillt und die explodierenden Heiz- und Lebenskosten lassen für das kommende Jahr keinen weiteren Reiseboom erwarten. Die Chance, die Verluste der Pandemiezeit wieder reinzuholen, hat Fraport vorerst vertan. Die Bilanz ist zudem deutlich ungesünder (Net Debt/EBITDA: 7,45) als vor der Krise und die Zinskosten liegen 50% über dem Niveau von 2019.

Meiden Sie Fraport.

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