Alzchem Group AG, „vertikal integrierter Spezialchemie-Anbieter mit führender Marktposition in ausgewählten Nischenmärkten“, steht für einen der Smallcaps, dem ein Kurs- Aufholpotential gegenüber den grossen amerikanischen Techwerten zugestanden – und zugeschrieben wird. Wenn die Zeit der Grossen vorbei sein sollte und jetzt die kleinen Werte aufholen sollten, dann könnte einer dieser Spezialwerte die Alzchem sein. Schaut man sich das Chartbild der letzten 12 Monate an, dann kann man schon fast ins Schwärmen geraten. Fragt sich nur: Geht es jetzt so weiter, oder sind die Rosinen schon gepickt und die Karawane zieht weiter?
Alzchem – operativ in 2024 excellent. Und weiter?
Sämtliche Prognosen erfüllt bzw. übertroffen für 2024 – hört sich doch schon mal gut an. Mit einem Konzernumsatzwachstum um 2,5 % auf 554,2 Mio EUR konnte man zumindest die Branche outperformen. Diversifizierung ist das Zauberwort: Im Wachstumssegment Specialty Chemicals gelang eine deutliche Umsatzsteigerung von 8,8 %, welche die erwartete mengen- und preisbedingte Umsatzentwicklung von -9,5 % im Segment Basics & Intermediates erfolgreich überkompensierte. Und dabei bleibt man auf die Marge konzentriert: Überproportional stark zum Umsatz stieg das Konzern-EBITDA um 29,4 % auf 105,3 Mio EUR (2023: 81,4 Mio), wodurch die EBITDA-Marge von 15,1 % auf 19,0 % zulegte. Somit erhöhte sich das Konzernjahresergebnis im Vergleich zum Vorjahr um 55,9 % auf 54,2 Mio EUR.
Dividendenvorschlag für Alzchem von 1,20 EUR für 2023 auf 1,80 EUR für 2024 erhöht.
Zufriedene Mine bei Andreas Niedermaier, CEO der Alzchem Group AG: „Das erfolgreiche Geschäftsjahr 2024 ist ein eindrucksvoller Beweis für unsere starke Ertragskraft und die hohe Robustheit unseres Geschäftsmodells. Unsere breit diversifizierte Aufstellung über viele Zielmärkte und unsere Verbundproduktion bilden zusammen mit unserem hochqualifizierten und top motivierten Team das starke Fundament des nachhaltigen Erfolgs von Alzchem. Unser Potenzial ist jedoch noch längst nicht ausgeschöpft – ganz im Gegenteil. So bieten beispielsweise unser Methan- und CO2-Hemmer Eminex® und unsere vielseitig einsetzbaren Kreatinprodukte Creapure®, Creavitalis® und LIVADUR® noch viele attraktive Wachstumschancen, die wir konsequent nutzen werden. Ein weiterer wichtiger Wachstumsbereich wird Nitroguanidin bleiben, da die Nachfrage aus dem Verteidigungssektor ungebrochen hoch ist.“
Und weiter Andreas Lösler, CFO der Alzchem Group AG: „In Anbetracht des erfolgreichen Geschäftsjahres 2024 und der weiterhin bestehenden Wachstumspotenziale blicken wir sehr zuversichtlich nach vorne. 2025 werden wir unseren Produktmix unverändert hin zu den höhermargigen Specialty Chemicals verschieben, aber auch das Basischemie-Geschäft weiter optimieren, um unser stabiles, profitables Wachstum nahtlos fortzusetzen. Parallel dazu werden wir unsere umfassenden Investitionen in Deutschland plangemäß umsetzen und die Standortsuche in den USA konsequent vorantreiben. Für das Geschäftsjahr 2025 planen wir eine Umsatzsteigerung auf ca. 580 Mio. Euro und ein EBITDA-Wachstum auf ca. 113 Mio. Euro.“
Und die Alzchem Aktie? Prognose für 2025 hat bestimmt noch Luft nach oben. Und die Aktie scheint zumindest relativ unberührt von den aufziehenden politischen Wolken. Könnte also eine Fortsetzung des schon fast lehrbuchmässigen Kursanstiegs möglich werden? Denkbar. Auch wenn sich Nachkäufe vielleicht eher in schwächeren Phasen anbieten würden. Natürlich nur, wenn über diese nachgedacht werden sollte. Zur Taktik beim Aufbau einer Position finden sich strategische Tips beim Platow Brief. Im Gastbeitrag zur Vossloh Aktie – ebenfalls ein möglicher Kandidat für steigende Kurse, auf Dauer. Alzchem als Spezialchemiewert, Vossloh als Spezialist im boomenden Eisenbahnstreckenausbau respektive -ertüchtigung. Interessantes Duo.
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